Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
A tegnapi, a piac által jól láthatóan elégedetlenül fogadott kamatlépés árfolyamoldalról is megtette a hatását: délután soha nem látott mélységbe esett a forint jegyzése az euróval szemben, a kurzus 276,73 forinton is állt. A mélyrepülés hátterében több tényező is meghúzódik, kezdve a szerencsétlen – és szerencsétlenül is értelmezett – kormányfői nyilatkozattal, amit azóta próbáltak finomítani, illetve magyarázni, átértelmezni, de a jelek szerint sikertelenül. Természetesen hozzájárult a múlt csütörtöki S&P-leminősítés, valamint a feltörekvő piacokról való pénzkivonás éppúgy, mint a kiigazító csomag kedvezőtlen fogadtatása. Mindezzel együtt sincs „nagy gond”, Járai Zsigmond jegybankelnök szerint nem alakult ki különösebb eladási hullám a piacon, a befektetők „mindössze” nem preferálják túlzottan a forint-instrumentumokat.
Ezeken a szinteken a 2003-as sáveltolás óta nem járt a jegyzés, akkor 300 bázispontos kamatemelés kellett a bukta megfogásához. Most is felvetődik a kérdés, hogy mennyi az elég? Huszonöt bázispont láthatóan nem, elemzők szerint mindenképpen célszerű megvárni, hogy a következő napokban merre mozdul az árfolyam, mennyire fekszi meg a befektetők gyomrát a tegnapi, az elégedettség szikráját sem kiváltó kamatdöntés. Amennyiben nem tud konszolidálódni a forint, úgy további kamatemelések lesznek szükségesek – mondta lapunknak Tóth Illés, a Budapest Economics elemzője. A stabilizálódás a 270 forintos vagy az alatti eurójegyzést takarja. A Morgan Stanley ugyanakkor a Bloomberg szerint az idei év végére 280 forintos euróval számol, ami a jegybankot a jelenleg 6 százalékos alapkamat 7 százalékra emelésére kényszerítheti. Az ING Bank kereskedője úgy látja, hogy a forint erősödésére nem, gyengülésére viszont lehet számítani, a 276,50 forintos szint áttörése után 278 forintig szaladhat a kurzus.
A forint stabilizálódásához jelentősen hozzájárulhat egy erősebb jegybanki kommunikáció, ami fogódzót kínálhat az elárvultnak látszó piac számára, sőt még sikeresebb lehetne e projekt, ha fiskális oldalról is kapna támaszt. A jegybank viselkedéséből hamarosan kiderül – legalábbis nem lenne hátrány, ha kiderülne –, hogy a Szabadság téren mennyire tolerálják a mostani árfolyamszintet. Mindenesetre annak a veszélye is fennáll, hogy valaki(k)nek a forintot gyengítő játékhoz szottyan kedve, ami a sodródó, átmeneti időszakban könnyen kamatemelési spirálba húzhatja a jegybankot, s akkor több száz bázispontokról kell beszélni – a piac jelenleg 150 bázispontot áraz.
