Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Ugyanott tartunk, mint 300 bázisponttal ezelőtt, a piac egyelőre keresi önmagát - vélekedett Trippon Mariann, a CIB Értékpapír Rt. elemzője. Az elemzői vélemények abban megegyeznek, hogy szinte lehetetlen megjósolni akár csak a mai eseményeket is. Tóth Illés, a Budapest Economics közgazdásza ideges nyitásra számít, feltehetően a jegybank verbális intervenciójának kíséretében, ám annak hatása nehezen felmérhető. Ráadásul ma jön ki a novemberi államháztartási egyenleg, amelynek értékét a J. P. Morgan -230 milliárd forintra teszi.
Hosszabb távra szinte lehetetlen jósolni, Barcza György, az ING Bank elemzője szerint a lehetséges forgatókönyvek egyre szélesebb skálán mozognak, s mindinkább elszakadnak a fundamentumoktól. Mindazonáltal, ha a kormány nem lép ezek tekintetében, nem várható a forint erősödése. A piac szerint a mostani magas kamatszint idén fennmarad, sőt pesszimista szcenárió szerint napokon belül újabb támadás várható a forint ellen, ami 270 forintig is elviheti az euró jegyzését, ez pedig kamatemelési spirálba sodorhatja a jegybankot. A forintpiaci turbulencia valószínűleg eltart a jövő év elejéig, ami ismét próbára teszi az MNB elkötelezettségét az árfolyamkövető politika mellett, ezért az év végére nem elképzelhetetlen 15 százalékos jegybanki alapkamat sem - idézi a portfolio.hu a J.P. Morgan befektetési bankot az MTI-re hivatkozva. A piac megítélése szerint rövid távon semmiképpen sem lenne hasznos az újabb kamatemelés, sőt egyesek úgy vélik, hogy az inflációs cél tartásának áldozatai túlzottak lehetnek. A leginkább kedvezőtlen hatást a bizonytalanság és az árfolyam súlyos volatilitása gyakorolja.
Az optimista szcenárió szerint megnyugszik a piac, és az MNB nem avatkozik be. A jegybank által hangoztatott 250-260 forint közötti kívánatos eurókurzus elemzők szerint mesterségesen erős, a piac 260 és 270 forint között találhatja meg az egyensúlyi árfolyamot. Ezt támasztja alá a Reuters tegnapi felmérése is, a hírügynökség által megkérdezett elemzők véleménye szerint az ERM II. rendszerhez való csatlakozás mintegy 5 százalékkal alacsonyabb paritáson megy végbe, mint az korábban várható volt. A hétfői felmérés medián várakozása 268,75, szemben az november közepi 255-ös becsléssel. Bár a jegybank pénteki kamatemelése megállította a forint árfolyamának esését és az állampapírhozamok emelkedését, a forint várhatóan nyomás alatt marad - ami arra kényszerítheti a jegybankot és a kormányzatot, hogy feladja a 250-260 forintos preferált sávot. Egyes elemzők szerint a jegybanknak folyamatos spekulációs támadásokkal kell szembenéznie, ha tartani kívánja ezt a sávot, míg mások arra emlékeztetnek, hogy a jegybank a megtépázott bizalom helyreállítása érdekében mindenképpen ragaszkodik a 2008-as eurócsatlakozáshoz, és az ehhez szükséges dezinfláció könyörtelen betartásához. A forint stabilizálódása esetén mindenesetre a jegybanknak azonnal csökkentenie kellene 50 bázispontot - vélekednek a szakértők. Ezután pedig célszerű lenne folyamatosan erősíteni a csökkentési várakozásokat.
Az elemzők egyetértenek azzal a felvetéssel, hogy a tartósan magas kamatszint hátrányosan befolyásolhatja a GDP jövő évi növekedését, mivel a vállalkozások feltehetően visszafogják a beruházásaikat, fejlesztéseiket. A pénzügyi tárca azonban - amely 3-3,5 százalékos növekedéssel tervezte a 2004-es büdzsét - úgy vélekedik, hogy a mostani helyzet átmeneti, ez a miniszter pénteki közleményéből is kiderül. A J.P. Morgan a magyar gazdaság jövő évi növekedésére adott prognózisát 3,0 százalékról 2,8 százalékra csökkentette, a GDP-arányos költségvetési hiányt pedig 4,8 százalékról 5,0 százalékra emelte. Az elemzők szerint van esély prognózisaik lefelé módosítására, ám a kamattranszmisszió 6-9 hónap, így a közeli jövőben ez nem várható.
Általános bizalmi válság van a magyar gazdaságpolitikával szemben, ez csak a múlt hét pénteki kamatemelés miatt 80 milliárd forintjába kerülhet az államháztartásnak - jelentette ki az Országgyűlésben napirend előtt Varga Mihály. A Fidesz képviselője szerint a 3 százalékos jegybanki alapkamat-emelés ennyivel drágíthatja meg jövőre a költségvetés hiányának finanszírozását. A lépésre ugyanakkor Varga szerint szükség volt, mivel a jelek szerint a befektetők már nem voltak hajlandóak a korábbi kamatfeltételek mellett vásárolni a magyar állampapírokat. Veres János, a Pénzügyminisztérium (PM) politikai államtitkára hangsúlyozta, hogy a spekulánsok állnak a forint gyengülése mögött, akiknek most van utoljára lehetőségük arra, hogy keressenek a forint árfolyamának volatilitásán még az ERM II.-csatlakozás előtt. Egyetért ezzel a Budapest Economics elemzője is, mondván, a tegnapi gyengülés tipikusan spekulációs volt: közel a záráshoz, kis mennyiségű kötésekkel.
