A vártnál jobb folyófizetésimérleg-adat sem volt elegendő tegnap ahhoz, hogy 260 forint alá gyengüljön az uniós fizetőeszköz, abba a sávba, amelyet a jegybank elnöke és a pénzügyminiszter is kívánatosnak tart. Elemzők szerint a következő hetekben nem is várható lényeges elmozdulás a 260-262-es árfolyamtól.
Persze a kormány által e héten tárgyalandó 2004-es költségvetési irányelv még hozhat meglepetéseket, egyes szakértők szerint inkább hozamcsökkenésre és így a forint kismértékű erősödésére lehet számítani, a kormány kommunikációja ugyanis bizonyára az államháztartási hiány leszorításának teljesíthetőségéről szól majd. Nyeste Orsolya, a Postabank Értékpapír Rt. elemzője is úgy vélekedik, hogy a következő hetekben elsősorban a kormány nyilatkozatai mozgathatják a forintot.
A Magyar Nemzeti Bank szerint a folyó fizetési mérleg májusban 305 millió euró hiánnyal zárt, ez kedvezőbb az elemzői várakozásokból kitűnő 350 millió eurónál, amit ráadásul a múlt pénteki rossz külkereskedelmi adat miatt 50-150 millió euróval feljebb srófoltak. A mérleg szerkezetéből kiderül, hogy az árusoron folytatódik a deficit növekedése: egy év leforgása alatt 310 millió euróval bővült a hiány. A fizetési mérleg vártnál jobb májusi egyenlegéhez a szolgáltatásoknak az idegenforgalmon kívüli tételei adtak segítséget. A nem adóssággeneráló finanszírozás májusban 38 millió euró forrásbeáramlást mutatott, a hiányt tehát továbbra is a nettó külföldi adósság növekedése fedezi. A közvetlen tőkebefektetések egyenlege 1 millió eurós tőkeexporttöbbletet mutatott, míg a tulajdonviszonyt megtestesítő portfólióbefektetéseknél 39 millió euró beáramlását könyvelték el.
Az elemzők szerint a külkereskedelmi folyamatok nem adnak okot optimizmusra, ezt változatlanul a fogyasztási keresleten alapuló import határozza meg. Egyelőre nincs jele a gyengélkedő idegenforgalom talpra állásának sem, így a félév tájékán a profitrepatriálásokon múlhat az egyenleg alakulása. Barcza György, az ING Bank elemzője az egész évre 3,8-3,9 milliárd euró deficitet vár.
Szakértők szerint a kormány tervezett beruházásösztönző intézkedéseinek hatása az életbelépésüket követő fél éven belül már lecsapódhat a folyó fizetési mérlegben. Az ütemezést figyelembe véve tehát a jövő év második felében elképzelhető a beruházási célú import felfutása, amit késéssel követ az export beindulása is. Mindenekelőtt azonban a tőkebeáramlás gyorsul fel. A jövő évi mérlegben ettől függetlenül is jókora változás lesz, januártól ugyanis a visszaforgatott profit is megjelenik a statisztikában, ami számítások szerint 1-2 milliárd euróval megdobhatja a folyó mérleg hiányát. Bár ennek a lépésnek a hivatalos kommunikációját nem tapasztalni, elemzők szerint a piac tájékoztatása megkezdődött, így ez a befektetők részéről valószínűleg nem vált ki érdemi hatást.
Baka Zoltán