Az euró erősödése miatt tovább gyengült a dollár a forinttal szemben és tegnap délelőtt 210 forint alatt is forgott az amerikai valuta a bankközi devizapiacon. A zöldhasú gyengülése kiélezheti a jegybank monetáris politikájával szembeni kritikákat is, több szakértő ugyanis úgy véli, hogy az erős forint politikáját elhibázottnak tartó exportőröket elsősorban a magyar monetáris politika hatáskörén kívül eső dollárgyengülés aggasztja. Járai Zsigmond, a Magyar Nemzeti Bank (MNB) elnöke is így vélekedett tavaly decemberben (NAPI Gazdaság, 2002. december 11., 1-3. oldal).
A dollár gyengülése a forinttal szemben egyértelműen az euró erősödéséből adódik, így a magyar hatóságok gyakorlatilag csak az euró forintárának növelésével tudnák a dollárt is gyengíteni. A lapunk által megkérdezett elemzők szerint azonban ez a szempont nem lesz hangsúlyos az euró konverziós árfolyamának meghatározásánál. Nyeste Orsolya, a Postabank elemzője ezt a dollár alacsony exportrészesedésével magyarázza, Kovács György, a Budapest Economics közgazdásza pedig arra hívja fel a figyelmet, hogy az átváltási kurzusnak az eurózónához való gazdasági integrálódást kell szolgálnia.
A magyar kivitelnek a jegybank szerint megközelítőleg tíz százaléka bonyolódik dollárban, a vállalatok közül elsősorban az Egyesült Államokba, illetve az Oroszországba exportáló társaságok tekinthetők érintettnek. A nagyobb cégek általában képesek kivédeni az árfolyam változásából adódó kockázatokat, igazi problémát ez a kisebbeknek jelent. Vannak olyan társaságok is - például a dollárban importáló Mol -, amelyeknek jót tesz az amerikai fizetőeszköz gyengülése. Különösen érzékenyen érintheti az amerikai fizetőeszköz értékvesztése az élelmiszeripart, egy jegybanki tanulmány szerint ugyanis itt a dollárexport részesedése 25 százalék. Kócza Zsolt, az Agrograin Rt. termékigazgatója lapunknak elmondta, hogy cégüket érdemben nem érinti a dollár elmúlt hetekben tapasztalható gyengülése. Az árfolyamkockázatot ugyanis rendre hedge-ügyletekkel fedezik. Megfigyelők szerint egyébként a gabonatermesztő ágazat számára a dollárgyengülés - a jelenlegi exportárualapot figyelembe véve - mintegy 5 milliárd forintnyi veszteséget jelent, aminek becslések szerint 20-25 százalékát fedezték le árfolyamveszteséggel szemben.
Kovács Tamás, az Arago Rt. vezérigazgató helyettese szerint az amerikai deviza gyengülése nincs jó hatással a hazai sertéságazat exportteljesítményére, sokkal nagyobb gondokat okoz azonban az alapanyag árának változása, ami rendkívül volatilis volt az elmúlt hónapokban. Így a dollár forinttal szembeni gyengülése lényegesen kisebb károkat okoz, mint az élő állat drasztikus és hirtelen árváltozása.
A dollár gyengülése rövid és hosszú távon is jót tesz a dezinflációnak, elsősorban a dollárban importált és viszonylag rugalmatlan kereslettel rendelkező kőolaj áresésén keresztül. A zöldhasú gyengülése áttételesen is hat a fogyasztói árakra, az üzemanyag áresése ugyanis közvetetten más termékek és szolgáltatások árszintjét is lefelé húzhatja. Az összhatás akkor is inkább kedvezőnek tűnik, ha figyelembe vesszük azt a lehetőséget, hogy a dollárban exportáló vállalatok a dollár gyengülése miatt bekövetkező árbevétel-kiesést belföldön próbálják meg kompenzálni.
Kolozsi Pál