Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Nagyjából azonos véleményen vannak a világ vezető gazdaságainak várható teljesítményével kapcsolatban a két nagy osztrák bank, a Raiffeisen és az Erste elemzői, azonban egyes eszközosztályok tekintetében eltérő ajánlásokat fogalmaztak meg a harmadik negyedéves stratégiai kitekintőjükben. A konszenzus a jelek szerint az, hogy a második félévben megmaradhat az eurózóna és az amerikai gazdaság közötti növekedési különbség. Míg az Egyesült Államokban a következő időszakban legalább 1,5 százalékos, de esetenként 2-3 százalékos ütemet is elérő GDP-növekedésre számítanak, addig az eurózónában a munkaerőpiac problémái miatt nyomott, legfeljebb 1,5 százalékos bővülést tartanak elképzelhetőnek, amelyben az Erste elemzői szerint a kulcstényező továbbra is az export maradhat, nem csak a német gazdaság esetében.
Az erősebb amerikai gazdaság, valamint az, hogy az ECB várhatóan hosszabb ideig fenntartja az extrém laza monetáris környezetet, míg a Fed hamarosan csökkentheti a kvantitatív lazítás ütemét, az elemzők szerint egyértelműen abba az irányba mutat, hogy a dollár felülteljesítheti az eurót. Így az év második felében ha nem is drasztikusan, de az euróval szemben felértékelődő dollárra számítanak. A véleménykülönbség a két bank elemzőcsapata között láthatóan az elmúlt időszakban megindult kötvényárfolyam-emelkedés és a menedék eszközök várható teljesítményében van. Az Erste elemzői szerint az elmúlt hónapok hozamemelkedése kifutotta magát, így az amerikai és német államkötvények árfolyamának stabilizálódására, enyhe hozamcsökkenésre lehet számítani középtávon, a Raiffeisen szakértői szerint viszont folytatódik a hozamemelkedés a legbiztonságosabbnak tekintett német és amerikai államkötvények piacán. Az Erste a kedélyek megnyugvásával párhuzamosan arra számít, hogy az arany árfolyama stabilizálódik, bázist építhet a jelenlegi szinteken és lassan ismét drágulásnak indul. A másik menedék eszköz, a svájci frank ennek megfelelően véleményük szerint inkább erősödhet, vissza a svájci jegybank által tartott 1,2-es szint közelébe az euróval szemben, ezt a küszöböt azonban továbbra is védeni fogja az SNB. A Raiffeisen elemzői viszont úgy gondolják, hogy inkább a mostani 1,24-es szint lehet a reálisabb, s a várhatóan volatilis kereskedésben a kurzus az 1,22−1,27-es zónán belül fog ingadozni.
A globális részvénypiacok tekintetében mindkét elemzőcsapat enyhén optimista, nagy drágulásra nem számítanak, de alapvetően magasabb részvényárfolyamokat várnak. Az Erste szerint legfeljebb 0−5 százalék közötti mértékben emelkedhetnek a globális és az amerikai részvényindexek, míg az európaiak esetében akár 5 százalékos csökkenésre is fel kell készülni. A Raiffeisen elemzői az amerikai és az európai részvényeket tartásra javasolják és inkább a japán részvényekben látnak fantáziát. Szektorokra lebontva a bankok ajánlásai egy kicsit ellentétesnek tűnnek, a tartós fogyasztási cikkeket gyártók részvényeit a Raiffeisen elemzői például alulsúlyoznák a portfóliókban, az Erste szakértői szerint viszont jó vételnek bizonyulhatnak. Az egészségügyi szektort az Erste jó vételnek tartja, a a Raiffeisen viszont alulsúlyozná a portfóliókban. A technológiai szektor viszont mindkét elemzőgárda szerint jól teljesíthet. A Raiffeisen vételre érdemesnek tartja az energetikai szektor, az iparvállalatok és a ciklikus fogyasztási javakat előállító cégek részvényeit is.
