Az előző napi duplája, csaknem 16 milliárd forint volt tegnap az OTP-részvények forgalma, miközben az árfolyam 2,32 százalékkal emelkedett az idei mélypontot jelentő 4175 forintról. Az általunk megkérdezett szakértők szerint inkább a vétellel érdemes próbálkozni, néhány száz forintos felpattanás akkor is benne lehet a papírban, ha a tartós fordulatnak nem érkezett volna el az ideje. Ha mégsem jönne megerősítés a csütörtöki emelkedésre, akkor viszont érdemes élesíteni a stopokat.

Elsősorban az MNB körüli félelem járult hozzá a nagy OTP-zuhanáshoz, ám a tegnapi Matolcsy-nyilatkozattal a bizonytalanság jelentősen enyhült - mondta Varjú Péter, az Erste vezető üzletkötője. A félelmet tüzelte, hogy az MNB új vezére hetek óta nem mondott semmit, miközben korábban a piac kettős beszédet érzékelt: egyfelől a stimulus hívének, másrészt konzervatív jegybankárnak festette le magát az új elnök. A nagybefektetők így feszülten várták, hogy színt valljon, ami Varjú szerint jól sikerült: van stimulus, ami unortodox, de mégsem túlzó, így a nagy félelmeket sikerült eloszlatni. A kéthetes kötvény intézményének rettegett eltörlése elmaradt, miközben a vállalati hitelezésnél lehetővé tett kétszázalékos banki marzs nem tragikus − igaz, nem is túl vonzó.

Varjú szerint a régiós tőkekivonás ezért sújtott minket erősebben az utóbbi hetekben, ami a rendkívül intenzív OTP-esést is okozta. Ezek után a bankpapírban fölfelé érdemes gondolkozni, ugyanakkor csodát nem kell várni, az 5200-as csúcstámadásra nem érdemes számítani. Ugyanakkor nagyon valószínű, hogy előbb látunk ötezres árfolyamot, mint 3800-ast − tette hozzá.

Zsiday Viktor is optimista az OTP-vel kapcsolatban, a Plotinus Nyrt. elnöke azonban nemcsak a magyar, hanem az európai bankpapírokban is lát fantáziát. Nagyon sokat estek a bankrészvények a közelmúltban, miközben semmi sem változott: azt eddig is lehetett tudni, hogy Európában idén nem lesz növekedés, Ciprus pedig inkább utórengése az európai válságnak, mintsem valami új kezdete − vélekedett a befektetési szakértő.

Dráma továbbra sincsen, ami eladási hullámot indokolna. Az OTP-vel kapcsolatban optimista vagyok, mert olcsó, a fundamentumai pedig jók. Korábban azt gondoltam, hogy az eddigi magas céltartalékolás csökkenése nagy eredményjavulást tesz lehetővé, most viszont ezt mérsékelheti majd a magyar tevékenység során a várhatóan csökkenő kamatmarzs. Ennek a csökkenésnek a mértéke azonban még kérdéses − tette hozzá. A hosszú távú technikai kép is ígéretes: 2012-ben egy nagy bázist épített 3200 és 4200 között, majd idén ebből kilépett fölfelé, most pedig a bázis felső szélét visszatesztelte. Ez a nagykönyv szerinti visszateszt, ráadásul nem is drága, miért ne kéne megvenni − vélekedett Zsiday. Az országkockázatra irányuló kérdésünket pedig azzal hárította el, hogy elég olcsók a hazai részvények, sok minden már be van árazva.

Az Ipopema elemzője elutasítja a Matolcsy-teóriát, vagyis hogy az OTP esése hazai okokra lenne visszavezethető. Harcsa Norbert kiemelte: március elején az európai bankrészvények mozgását követő index is lokális csúcsra érkezett, majd onnan kilenc százalékot esett. Ugyanekkora esést szenvedett el a tavaly rekorderedményt felmutató cseh Komercni Banka, ezt meghaladó mértékben, fej fej mellett zuhant viszont az Erste, a Raiffeisen és az OTP. Ebből inkább úgy tűnik, hogy az európai bankkitettség csökkentésének lehettünk tanúi, ezen belül a kelet-európai fókuszú bankokat fokozottan csökkentették a portfóliókban.

Harcsa szerint ugyanakkor a nagyon ígéretes fundamentumok, a várható eredménynövekedés miatt nincs oka annak, hogy az OTP a valós értéke, a tangible book value alatt forogjon, ami jelenleg 4561 forint. Rövid távon, trading szemlélettel nézve így 4500-4600 forintig elmehet a papír, itt húzódik (valamivel 4600 fölött) az 50 napos mozgóátlag is. Ha ma a tegnapi mélypont (4165) fölött tud maradni, akkor valószínű, hogy az 50 napost eléri. Ennek akkor nő meg a valószínűsége, ha a tegnapi 4331-es csúcs fölött tud zárni. Kicsit előbbre tekintve, az OTP részvényét támogathatja, hogy Lengyelországban a magas hiány miatt a második félévtől államosítások várhatók a magán-nyugdíjpénztári rendszerben, ami a lengyel részvénypiacról ide irányíthat pénzeket.

Az, hogy magasról jött le, betöltötte a 4165 és 4186 forint között hagyott korábbi rést, majd tegnap nagy forgalommal fölfelé indult, pozitív technikai képnek tekinthető − mondta Nyári Zsolt, a KBC Securities szenior üzletkötője. Míg az előző három napban érezhetően főleg hazai befektetők vették, a külföldiek csak az eladói oldalon álltak, tegnap már megjött az intézményi vétel is.

Feltételezve, hogy 4165-nél lokális mélypontot ért el a papír, az emelkedés minimális célja 4343, az elvárt érték pedig 4457 forint a Fibonacci-szintek alapján. Nyári úgy véli, ezek után már az sem lenne jó jel, ha 4250 forint alá menne az árfolyam, amennyiben ma délelőtt ismét megjelennek az intézményi vásárlók, akkor érdemes belevenni a kibontakozó emelkedésbe. Az esés korrekciójaként rövid távon a 4400-4500 forintos árszint korrekt lenne, ha viszont még egyszer eljutna 4900 forintig, az már kemény ellenállás lenne a bankpapír előtt.