Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Az idei év még nem a fordulat éve lesz a reálgazdaságban, de jó alapot adhat arra, hogy 2014-ben eljöhessen a kilábalás pillanata. Ez a várakozás elsősorban a tőzsdéken látszik, a részvényárfolyamokat ugyanis ezek az erőteljes várakozások mozgatják − mondta Háda Bálint, a Quaestor vezető elemzője a cég éves kitekintőjéről szóló sajtótájékoztatón. Fordulat lehet viszont Európa és Amerika versenyfutásában, amelyen az öreg kontinens nyerhet. A pénzügyi szektor megítélése sokat javult, az európai bankok forrásköltsége csökkent, ereszkedtek a bankközi kamatlábak, mérséklődött a volatilitás, a kockázatkerülés, javultak a likviditási mutatók. A Quaestor megítélése szerint a fejlett piaci kötvényhozamok mélypontokhoz viszonyított emelkedése is arra utal, hogy oldódik a feszültség, idén már kevésbé fordulhat elő a túlzott kockázatkerülés.
A magyarországi részvénypiacot 2013-ban továbbra is a nyomott forgalom jellemzi, a különadókkal terhelt alacsony gazdasági növekedés miatt kicsi a külföldi érdeklődés. A hazai papírok közül a Mol részvényeit a várhatóan emelkedő olajárak miatt emeli ki a Quaestor, amely az első számú nyertes lehet, ha Kelet-Európát megérinti a növekedés szele. Az Egis papírjait piacai kedvező növekedési kilátásai és a hatékonyságjavulás miatt kedveli Háda. Az OTP esetében a szerény növekedési kilátások miatt továbbra is a hitelállomány minősége és a tranzakciós adó a fő kérdés; a kurzust az év folyamán ezek mellett országkockázati kérdések tehetik ingadozóvá. A forint árfolyama hektikus lehet a jegybanki elnökváltásig. Az árfolyam egy négyéves gyengülő trendben mozog, és jelenleg még 280 forintnál sem sérülne ez a trend. Az őszre azonban, ha az irány fennmarad, 290 fölött marad az árfolyam. A forint leértékelődési pályájának a fennmaradása annak kérdése, hogy javulnak-e majd a magyar gazdaság növekedésével kapcsolatos várakozások − Háda szerint.
A Fed intézkedései idén is támogatják a részvénypiaci áremelkedést, ahol az elmúlt fél évben tapasztalható jelentős emelkedés ellenére az értékeltségi szintek nem magasak. Az amerikai S&P−500 index 12 havi előretekintő P/E rátája jelenlegi 7-es értékével a tízéves átlag alatt tartózkodik, ami különösen kedvező. A legjobban a telekommunikációs, a nyersanyag-, a pénzügyi és a tartós fogyasztási cikkeket előállító szektor növelheti jövedelmezőségét.
