Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A régiós olajcégek közül fundamentális és értékeltségi alapon a Mol a kedvence a KBC Securities Brókercégnek − mondta el a szektorról készült elemzése alapján Császár Péter, a cég régiós olajcégekkel foglalkozó elemzője hétfőn újságíróknak. Császár ugyan a jövő héten megjelenő harmadik negyedéves gyorsjelentésben nem tartja kizártnak, hogy a Mol veszteséges negyedévről ad számot, ennek oka azonban az utolsó három hónap forintgyengülése lehet, ami jelentősebb átértékelésre késztette a Molt a devizahiteleinél. Így ennek a készpénztermelés szempontjából nincs jelentősége − tette hozzá. Az üzemi eredmény jelentős részét továbbra is a kitermelés üzletág hozhatta a Mol esetében, míg a finomítás nullszaldó körül lehetett − tette hozzá. Az elemző szerint a jövőre nézve is elsősorban a jelentősebb kitermeléssel rendelkező olajcégeket lesz majd érdemes vásárolni az amúgy alulárazott szektorban. Ennek oka, hogy 2014-ig jelentősen nőnek majd a finomítói kapacitások, amelyek nem lesznek jó hatással az ebben az üzletágban elérhető nyereségre. Ugyanakkor fontos lehet ennek az üzletágnak a szempontjából azt figyelni, hogy minél nagyobb arányban tudjon egy cég a kőolajból gázolajat előállítani, s e téren a Mol szintén jól áll.
A KBC elemzője szerint a szektor jövőjét illetően fontos szempont lesz az osztalék kifizetése is. Meglátásuk szerint jövőre már a Mol is fizetni fog a részvényeseinek, aminek az esélyét növeli, hogy a korábbi, ellenséges tulajdonosoknak tartott osztrák és orosz cégek helyett a magyar állam van jelen több mint 20 százalékos részesedéssel.
A KBC elemzői egy stressztesztet is elvégeztek a régiós olajtársaságokon, amelyben a Mol nem szereplt rosszul. E tekintetben a rugalmatlan költségszerkezetű cégek azok, amelyeket a leginkább rosszul érinthet egy romló gazdasági környezet, a Mol azonban e tekintetben közepesen kockázatosnak számít. Császár szerint a következő két évben jöhet egy kis gazdasági visszaesés, ami korrekciót hozhat ugyan az olaj árfolyamában, ez azonban a magas költségek miatt nem lesz jelentős, így 90 dollár alá nem várja átlagosan a fekete arany árfolyamát.
