A részvényhozamok mind a fejlett, mind a fejlődő piacokon kivétel nélkül negatív trendeket mutatnak jelenleg, ezt pedig az egyre csábítóbb árazási szintek sem tudják ellensúlyozni − írja az Erste Bank negyedik negyedéves globális stratégiájában. A piacok közül Brazília és az eurózóna tűnik a leggyengébbnek Kína mellett, míg India, az USA és Kelet-Közép-Európa már vonzóbb képet mutat. Mind Európában, mind pedig az USA-ban a defenzív szektorokat, különösen az egészségügyi, az élelmiszer-ipari, a telekommunikációs vállalatok részvényeit, illetve az energiaszektor szereplőit javasolják vételre, a kockázatkerülő hangulat ugyanis eleve ezeknek kedvez.
Az eurózónában a P/E ráták még nem érték el történelmi mélypontjukat, ezzel együtt azonban az árazások felfelé történő elmozdulására számíthatunk. Az amerikai piac tűnik a legerősebbnek, a negyedév második felére mérsékelt növekedési trendeket és a volatilitás csökkenését jósolják a tengerentúlra. A devizák terén a jen mellett a dollár mutathat erősödő trendet, és átlépheti a fair-nek tartott 1,30-as szintet az euróval szemben. Az arany és az ezüst árfolyama a törékeny gazdasági helyzetből és a negatív reálkamatokból profitálhat, így mindkettőt vételre ajánlják. A legbiztonságosabb államkötvények mellett a jobb minősítésű vállalati kötvényeket befektetési alternatívaként javasolja az osztrák cég.
