Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Rövid távon a kockázatvállalási hajlandóság, év közepétől azonban egyre inkább a kamatemelési várakozások hatnak a dollár árfolyamának alakulására - állították a 2010-es év elején a Napi Gazdaság által megkérdezett elemzők, akik az év végére már az amerikai deviza erősödésére számítottak. A dollár mint menedék eszköz árfolyama és a kockázatvállalási hajlandóság között rövid távon továbbra is fennmaradhat a fordított korreláció, azaz a közeljövőben még gyengülhet az amerikai deviza - mondták az év elején a szakértők, akik arra számítottak, hogy a gazdasági helyzet normalizálódásával viszont már a kamatvárakozások mozgatják majd az árfolyamot. Ennek ellenére azonban inkább az év eleje szólt a dollár erősödéséről, az év közepétől pedig már egyértelműen az euró tudott felülteljesíteni. Igaz, ez a tendencia év vége felé az uniós tagországok adósságproblémái miatt ismét fordulni látszik.
A 2010-es folyamatokat nem találta el a Goldman Sachs sem, amely 2010 januárjában rövid távon gyengébb, 1,55-os euró/dollár kurzusra számított, ám a pénzintézet elemzői szerint az év végére az amerikai fizetőeszköz fokozatosan az 1,35-os szint közelébe erősödhet a közös európai devizával szemben. A piaci elemzők zöme ekkor nem ítélte ilyen erősnek az amerikai fizetőeszközt, a Bloomberg piaci konszenzusa 1,45-os dollár/euró keresztárfolyamot jelzett az év végére. Év végére érve már látszik, hogy inkább a Goldmannak volt igaza.
Hosszú távon azonban több tényező is a dollár erősödésének irányába hat - jelentették ki a Napi Gazdaságnak nyilatkozó elemzők 2010 januárjában. A gazdasági teljesítmény ugyanis a meglátásuk szerint a leglátványosabban az Egyesült Államokban javulhat, következésképpen valószínűleg a Fed kezdi a kamatemelések sorát a legfejlettebb gazdaságok közül, ami a dollár erősödését vonhatja maga után. További fontos tényező lehet a tőkeáramlások alakulása, a kvantitatív lazító intézkedések leépítése a kevésbé kockázatos eszközök, köztük a dollár felé terelheti a befektetőket. A carry trade-ekben eddig a finanszírozó deviza szerepét betöltő dollár a monetáris szigorítással veszít kamatelőnyéből, és az így képződő visszaáramlás szintén az erősödést táplálja - vélték egy éve a szakértők.
A Reuters elemzői konszenzusa szerint az elemzők többsége most is inkább a dollár erősödésére számít az euróval szemben. Egy hónapos távlaton belül ugyan a jelenleginél kicsit gyengébb, 1,32-es árfolyamot tartanak valószínűnek, ugyanakkor éven túl már 1,305 az átlagos várakozás.
A Goldman egyébként az átlagos piaci várakozásokkal megint szembe megy. Egy hónapon belül 1,27-os keresztárfolyamot valószínűsítenek, egy év múlva viszont már 1,5-es árfolyamot tartanak reálisnak. A szórás elég nagy az elemzői becslések között, hiszen akad, aki még mindig a paritás közelébe várja a keresztárfolyamot 1,1-es jóslatával. Ugyanakkor a Goldman nincs egyedül azzal a vélekedésével, hogy jelentősen erősebb eurót prognosztizál, hiszen 1,45 és 1,47-os keresztárfolyam prognózisokat is találni egyéves távlatban.
