Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Bár a hangulati indexek és az alacsony kötvénypiaci hozamok támaszt biztosíthatnak a negyedév során az amerikai részvénypiac számára, a felfokozott nyereségvárakozások és az erős dollár bevételcsökkentő hatása miatt már egyáltalán nem számítanak olyan jó vételnek a Wall Street-i papírok, mint korábban - olvasható az Erste elemzésében. A bank szakemberei ezért az amerikai részvények alulsúlyozását javasolják a portfóliókban, ugyanis sokkal kedvezőbben ítélik meg az európai vagy a feltörekvő piaci részvények kilátásait.
Ha mégis az USA tőzsdéin fialtatnánk pénzünket, akkor inkább néhány olyan defenzív szektorból ajánlanak részvényt választani, mint a telekommunikációs cégek vagy a nem ciklikus fogyasztási javak. Az Erste szerint a technológiai részvények is jobban teljesíthetnek majd a következő negyedév során a piaci átlagnál, miközben úgy vélik, a BP-katasztrófa miatt a befektetők éppen átárazzák az olajipari szektor részvényeit, ezek továbbra is alulteljesítők lesznek. A dollárról sincsenek túl jó véleménnyel, szerintük az amerikai kötvénypiacot várhatóan jellemző eladási kényszer, illetve a tény, hogy az Egyesült Államokat övező kockázatokra még egyáltalán nem figyelt fel a piac, túlértékeltté tették a dollárt, miközben az euró árába túl sok negatívumot áraztak be.
Európában a részvények indokolatlan diszkonttal forognak amerikai társaikhoz képest - véli az Erste. Pedig kontinensünk cégei mindössze az idénre várt nyereség 10,5-szeresén forognak, ami sokkal jobb, mint a 15-ös történelmi átlag és az a 16-os mutató, ami az S&P-500 cégeit jellemzi. Az európai vállatoktól ráadásul negyedév/negyedév alapon alig várnak nyereségemelkedést az elemzők, azaz a várakozások nem olyan felfokozottak, mint a tengerentúlon, illetve a gyenge euró is támogatást nyújt az itteni exportcégeknek. Az Erste ezért az európai részvények felülsúlyozását ajánlja globális portfóliókban, azonban kontinensünk piacain is elsősorban a defenzív szektorokat favorizálja.
Bár 1,02-os P/BV mutatójával igen vonzó a japán tőzsde (azaz a cégek alig érnek többet, mint eszközeik összessége), a piac törékeny mivoltára hivatkozva a következő három hónapra semleges súlyozást javasol a szigetországi részvényeknek az Erste. A teljes befektetési univerzumot szemlélve némileg óvatosabb megközelítést javasol: a teljes portfólión belül az arany és a készpénz felülsúlyozását, a részvények esetében semleges súlyozást, a kötvényeknél pedig alulsúlyozást tanácsol.
