Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Bár a legtöbb vagyonkezelő régóta megbízhatatlannak tartja az elemzői ajánlásokat, a 21,5 milliárd dollárt kezelő londoni GLG hedge fund tanulmánya nem igazolja e vélekedésüket. Az elmúlt négy év során az európai brókerházak napi ajánlásait alapul véve összeállított portfólió, az értékpapírok három hónapos tartása mellett, a befektetési alapok kétharmadánál jobb eredményt ért el. A mintaportfóliók ugyanis évesítve 2,8-6,4 százalékkal teljesítették felül benchmarkjaikat mind a négy évben.
Márpedig az alapkezelők benchmarkokhoz viszonyított átlagos hozamcéljait figyelembe véve ez az eredmény egész jónak mondható - mondja Sandy Rattray, a GLG vagyonkezelője. Igaz, a kutatás igazolja, hogy míg a beszállási pontok meghatározásánál az elemzők sikeresnek bizonyultak, eladási ajánlásaik lesújtóan gyenge időzítéssel érkeztek. Ennek fő oka az lehetett, hogy a szakemberek fundamentális elemzéseiknél sokkal sötétebbnek látták a jövőt és nem számoltak a március óta tartó rally elsöprő erejével. Az elemzői ajánlásokon alapuló kereskedés nem csak a GLG sajátsága. Egy másik hedge fund, a Marshall Wace még 2002-ben indította Trade Optimised Portfolio System elnevezésű algoritmikus kereskedő rendszerét, amely elemzői ajánlások százai alapján kereskedik automatizált módon.
Míg a vizsgált európai elemzők a rally megsejtése nélkül is igen jól teljesítettek, tengerentúli társaik ajánlásai már korántsem hoztak volna ilyen jó hozamot. A Bloomberg augusztus végi számításai szerint a Bank of America, a Citigroup és több tucat más befektetési bank elemzői márciusi javaslatait követve ügyfeleik egy átlagos portfólión a javasolt shortok zárása után a befektetett tízezer dollárjuk helyett hatezres mínusszal végeztek volna. (Az ajánlások amerikai részvények shortolását és európai papírok vételét tartalmazták.)
