Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A Concorde még mindig pesszimista a régiós bankok kilátásait illetően - derül ki tegnap publikált elemzéséből. Úgy vélik, a hitelminőség-romlás terén a legrosszabb még hátravan. A régióban csak most kezdődött meg a recesszió, a nem teljesítő hitelek (NPL) és a kockázat költségaránya jelentősen növekedni fog idén. Emiatt a brókercég továbbra is kerülné a régiós bankszektort.
Relatíve olcsónak számít az OTP, nyomott az árazása a régiós társakhoz képest, a jelenlegi értékeltségi különbségeket azonban nem indokolják a bankok kilátásai - írják a cég elemzői. Például az OTP tőkeellátottsága lényegesen jobb az Ersteénél és a Raiffeisenénél, ami a jelenlegi válságidőszakban nagy előnyt jelenthet. A lengyel bankoknál pedig lényegesen olcsóbb az OTP, a magyar bank 1,1-szeres "valós" javakkal számolt könyv szerinti értéken forog, szemben a PKO 1,9-ével. Abszolút értékben azonban nem olcsó az OTP - írják -, a közel könyv szerinti értéken történő árazás jogos, mivel a bank a következő két évben nem lesz képes jelentős értékteremtésre.
E két évben nyomott eredményekre számítanak, amikor a romló hitelportfólióra képzett céltartalékok folyamatosan felemésztik a bank által termelt profitot.
További emelkedési potenciált a csökkenő magyar hozamok jelenthetnek, ami növekvő kockázatvállalási hajlandóságot és konszolidáló magyar makrogazdaságot is jelezne. Mivel az év során azért további javulásra számítanak az említett tényezőkben, ezért az OTP árfolyamának emelkedése is várható, ám mégsem biztos, hogy az OTP-részvények birtoklása lenne a legbiztosabb módja a magyar hozam- és makrokörnyezet javulására való fogadásnak, figyelembe véve a cégspecifikus kockázatokat is - írja a Concorde.
