Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
További forintgyengülést várnak a Buda-Cash Brókerház elemzői 2008 végéig. A jelentősebb forintgyengülés oka a devizahitelezés szűkülése, ami még egy javuló külső környezet mellett is kihathat a forint árfolyamára - mondta el a Napinak Taraczky Andrej, a Buda-Cash devizakereskedelmi üzletágának vezetője. Ennek hatására az euró 290 forintig, a dollár 200-220 forint környékére, míg a svájci frank 185 forintig erősödhet az év végére.
A dollár esetében 200 forint feletti árfolyamot prognosztizáló Taraczky hangsúlyozta, hogy itt már az euró-dollár kurzus mozgása is nehezíti az előrejelzést. A svájci frank ellenében is további forintgyengülést vár az év hátralévő részében az üzletágvezető, ez ugyanakkor vélhetően kisebb lesz mint az euróval szemben. Ennek oka az, hogy a svájci frank az elmúlt hetekben már betöltötte menekülő deviza szerepét a nagy pánikban, ezen funkciója a következő hetekben már valószínűleg nem marad fenn. Ráadásul Svájc gazdaságát erősen visszavetheti, hogy a GDP-ben meghatározó szerepet játszó bankok profitja biztosan csökken, ami nyomot hagy majd az ország teljesítményén is, márpedig ez sem az erős frank mellett szól.
Ugyanakkor Taraczky fontosnak tartotta azt is leszögezni, hogy a Magyar Nemzeti Bank (MNB) beavatkozhat a forint árfolyamának erősítése érdekében, akár egy kamatemeléssel, de szélsőséges esetben akár piaci intervencióval is. Ennek az esélye azonban csak akkor nagy, ha a forint árfolyama továbbra is gyorsan gyengül. A Buda-Cash üzletágvezetője azonban inkább lassú gyengülésre számít, még akkor is, ha a világban jobb lesz a hangulat.
Nincs fundamentális oka a forint gyengülésének, ennek ellenére a jegybank tartalékainak bevetésére is szükség lehet - áll az OTP Bank legfrissebb elemzésében. A forint árfolyamának elmúlt időszaki gyengülését nem fundamentális problémák okozták - vélik az OTP Bank elemzői, hozzátéve: az elmúlt két évben a költségvetés fenntartható pályára került, ami ugyanezt eredményezte a külső egyensúly vonatkozásában is. A reálárfolyam nem felülértékelt, így nem beszélhetünk egy szükséges korrekcióról sem - véli OTP Bank. A gyengülés oka egyértelműen a világ pénzügyi piacain végigsöprő válság. Ennek következtében irracionális mélységekbe süllyedt a kockázatos eszközök - köztük a forinteszközök - iránti kereslet, és megnőtt annak a kockázata, hogy a jövőben a gazdaság szereplői nem tudják lejáró devizaadósságukat megújítani. Refinanszírozás hiányában pedig a lejáró adósság visszafizetéséhez szükséges deviza megvásárlása túlkínálatot okoz a forintpiacon, az árfolyam leértékelődését eredményezve és tovább nehezítve a később lejáró devizaadósság visszafizetését. Az OTP elemzőinek véleménye szerint az erre vonatkozó várakozások felerősödése és a partnerkockázat emelkedése okozta az állampapírpiac és az FX-swap-piac kiszáradását, illetve az árfolyam gyengülését. Ráadásul rövid távon ezeknek a várakozásoknak önerősítő jellegük van. A devizapiaci egyensúly nagy valószínűséggel nem állhat helyre anélkül, hogy az MNB ne lépne be devizatartalékait felhasználva a forintpiacra. Az árfolyam jelentős leértékelődése ugyanis erőteljes reálgazdasági hatásokat generálna, az egyensúly körüli reálárfolyam miatt a nominális leértékelődés az infláció emelkedését okozná, a devizaadósok jövedelmükhöz viszonyított kamat- és törlesztési terhe érdemben emelkedhetne, rontva a banki portfóliók minőségét, radikálisan csökkentve a fogyasztást és a gazdasági teljesítményt. Mivel az árfolyam fundamentálisan egyértelműen fenntartható, miközben a várakozások önbeteljesítők lehetnek és veszélyeztetik mind a jegybank inflációs céljának középtávú teljesíthetőségét, mind pedig a pénzügyi stabilitást, ezért a bank elemzői határozottan állítják, hogy a jegybank mindent megtesz a közeljövőben a helyzet stabilizálásáért. Az eddigi intézkedések, az EKB-val megkötött hitelkeret felhasználása életet lehel az FX-swap-piacra, de szükség esetén a jegybank az ilyen helyzetekre felhalmozott devizatartalékait felhasználva is stabilizálhatja a forintpiacot, az árfolyamra nehezedő nyomás növekedése esetén pedig kamatemelés is lehetséges. Emellett a kormányzat tovább szigorít a jövő évi költségvetésen, javítva fiskális politikája hitelességét. Ezek a lépések feltehetően elegendőek lesznek a helyzet stabilizálásához. Az Európai Központi Bankkal (ECB) kötött ötmilliárd eurós megállapodás ténye pedig jelzi, hogy szükség esetén az ECB illetve az EU segítségére is számíthatunk.
Ezek alapján a bank elemzői úgy vélik, a jegybank beavatkozása megállítja az árfolyam gyengülését, az év végéig pedig már az árfolyam erősödése várható. Így az OTP elemzői arra számítanak, hogy a forint decemberig legalább a 250 forintos eurószintig értékelődik fel, a volatilitás azonban továbbra is magas marad.
Egyelőre a Raiffeisen és a CIB elemzői sem változtattak év végi előrejelzéseiken. A Raiffeisen esetében ez 245 forintos eurót, 175 forintos dollárt és 158 forintos svájci frankot jelent. Lapunk kérdésére a banknál ezt azzal magyarázták, hogy még "csak" egy hete tart a pánik, így korai lenne ennek a megítélése, ráadásul a forintárfolyam fundamentálisan nem ezen a szinten reális. Ugyanígy gondolják a CIB-nél is, ahol 250 forint környékére várják az eurót az év végére, 183 forintos dollár mellett.
