Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A világ tőzsdéit uraló teljes bizonytalanság elől a legbiztonságosabb értékpapírba, amerikai államkötvénybe menekítik pénzüket a befektetők. A tömeges kereslet az árfolyamokat az egekbe - azaz a hozamokat a mélybe - nyomta, a három hónapos kincstárjegy például a múlt héten 0,02 százalékos hozam mellett forgott. Utoljára 1940 januárjában, a második világháború elején jár ennél alacsonyabban, 0,01 százalékon a bechmarkhozam, aminél alacsonyabb már igen nehezen képzelhető el. Az állampapír-vásárlási láz azonban nemcsak a rövid, hanem a hosszabb futamidejű papírok piacára is kiterjedt, azok hozama messze a prognosztizált infláció szintje alá került, azaz a befektetők a biztos reálveszteség tudatában is hajlandóak pénzüket állampapírba fektetni. A kétéves kötvény például 2,1 százalékos évesített hozam mellett forog, miközben az infláció éves szintje eléri az 5,4 százalékot - és valószínűleg még emelkedik is. A 30 éves papírok most 1,03 százalékkal az infláció alatti hozammal forognak, miközben történelmi átlaghozamuk 3,97 százalékkal a pénzromlás aktuális üteme fölött van.
A Bloombergnek nyilatkozó több szakértő is amerikai államkötvények shortolását javasolja ügyfeleinek, több okból is. Egyrészt annak, hogy a hozamok tovább essenek -, azaz hogy az árfolyamok emelkedjenek - már kicsi az esélye. Másrészt szerintük a Paulson-terv kivitelezéséhez az állam növelni fogja a hosszú lejáratú papírok kínálatát, ami lejjebb szoríthatja majd azok árát. Harmadrészt a piaci felmérések is hozamemelkedést valószínűsítenek az év hátralévő részére, a Bloomberg ötven elemző megkérdezésével készült felmérése szerint például a kétéves papír hozama a jelenlegi 2,06 százalékos szintről 2,33 százalékra emelkedhet.
