Ma már a 2005-ös osztalékszelvény nélkül forog a Magyar Telekom részvénye a tőzsdén, ami elvileg 73 forintos árfolyamcsökkenéssel járna, de megfigyelők szerint a tegnapi 1060 forintos záró és a mai nyitó árfolyam között csupán 60–70 forintos különbségre lehet számítani. Az adózás miatt ugyanis a kisbefektetők jó része az osztalékfizetés előtt eladta papírjait, majd utána visszaveszi, ami pluszkeresletet jelenthet. Ennek piaci hatását persze behatárolja, hogy a magánbefektetők pénzügyi ereje korlátozott. A mérsékeltebb esés mellett szól azonban az is, hogy a Telekom nagyobb tulajdonosai, az intézményi befektetők már a következő osztalékra koncentrálnak és a csökkenő hozamokat figyelik, ami felértékeli az osztalékpapírokat. Fazakas Péter, a Buda-Cash elemzője szerint júniusban 70–75 forint közötti kifizetésre lehet számítani a cégtől, ezúttal már a 2006-os év után. A 70 forint mint alsó határ biztosnak látszik, de valószínűbb, hogy a mostani 73 forintos – vagy azt meghaladó – kifizetést javasolnak majd, hiszen ezt a társaság eladósodottsága lehetővé teszi.
Molnár Gergely