A J. P. Morgan megkezdte a két magyar tőzsdei gyógyszercég követését. A Richtert felülsúlyozásra ajánlja 48 126 forintos célárral, az Egis viszont semleges ajánlást kapott, és a célár csak 25 877 forint – tudósított a Concorde Call.
A Richter vonzereje az orosz piaci kitettsége, itt a J. P. Morgan 2010-ig 25 százalékos éves forgalomnövekedést vár a társaságtól. Kedvezően értékeli az elemző a magas kutatás-fejlesztési költekezést és a nőgyógyászati termékek magas arányát.
A magyar piacból származó kockázatokat szerinte már bőségesen beárazta a piac. A dollár gyengülése ugyan rosszul hat a Richterre, de a cég 80 százalékban fedezi a dollárkitettségét.
Az Egist már korántsem tartja ennyire vonzónak kockázat/hozam alapon a J. P. Morgan, mivel a magyar piaci kitettsége duplája a Richterének. Számításai szerint a hazai szabályozás miatt 18 százalékos eredménykiesés várható, miközben az árfolyam még csak 12 százalékot esett a változások bejelentése óta. Pesszimista szcenáriója szerint az eredménykiesés akár 26 százalék is lehet.
Molnár Gergely