Holnap – az esetleges árfolyamváltozástól függetlenül – 7,8 milliárd forinttal nőhet a BÉT részvénykapitalizációja, ugyanis bevezetik az Állami Nyomda Rt. 1 millió 396 ezer 520 darab (egyenként 980 forintos névértékű) törzsrészvényét. A bevezetés rögtön felfüggesztéssel kezdődik, a kibocsátó ugyanis azt kérte a BÉT-től, hogy a holnapi napra – a 147 ezer 900 darab saját részvény tőzsdei aukciós értékesítése miatt – függessze fel a kereskedést. Ha a négyórásra tervezett aukció lezárul (elvileg délután egy órakor), a kibocsátó valószínűleg kérni fogja a papír kereskedésbe engedését, ekkor a tőzsde vezetése megszüntetheti a felfüggesztést. Így előfordulhat, hogy délután három óta körül már a „rendes” kereskedés is megindul. Az aukciós értékesítés limitára 5600 forint, ez megegyezik a kedden lezárult zártkörű jegyzés árfolyamával. A – kizárólag belföldi – befektetők a forgalmazói teendőket ellátó Concorde-on keresztül minimum 100, maximum 5000 részvényt igényelhetnek. Ha nagy lesz a kereslet, az eladandó mennyiség további 124 ezer 100 részvénnyel megnövelhető, erre azonban nincs garancia. (E részvényeket a zártkörű jegyzésből csoportosítják át.) Amennyiben a beadott ajánlatok magasabb árra szólnak, előfordulhat az is, hogy az aukciós ár (mindenki ugyanazon az áron kapja a részvényt) meghaladja az intézmények 5600 forintos bekerülési árát, aminek kevesen örülnének...
A zártkörű jegyzés eredményéről az aukció lezárulásáig semmilyen hivatalos információt nem lehet közzétenni, ám az 5600 forintos (a névértékre vetítve 571,4 százalékos) ár – korábban piaci megfigyelők a névérték öt-hatszorosa közötti árat valószínűsítettek – arra utal, hogy kelendő volt a részvény.
Az Állami Nyomda papírjainak fő erénye – a tájékoztatót olvasva – az lehet, hogy a befektetők egy stabil – és az adott hazai kamatszinthez képest vonzó – osztalékhozam mellett vehetnek részt egy növekedési sztoriban – már persze ha megvalósulnak a regionális terjeszkedési tervek. Az emisszió során befolyó mintegy ötmilliárd forintot azonban nem a cég, hanem a részben vezető szerepüket továbbra is megőrző jelenlegi tulajdonosok kapják. Az utóbbi évtized magánkibocsátásai a bevezetés után rendre áremelkedést hoztak, ám később (eltérően a privatizációs jelegű emisszióktól) már sokszor lefelé indultak a görbék. Emlékezetes a Synergon, vagy még régebben a Cofinec esete, ugyanakkor az Állami Nyomdánál az osztalékkilátások miatt kedvezőbb a kép.
Korányi Tamás G.