Kellemetlen meglepetést hozott a Mikulás a magyar piacon érdekelteknek, a Fitch BBB+ kategóriába minősítette le a hosszú lejáratú szuverén magyar államadósságot, ez pedig maga után húzta az összes forintalapú eszköz – különösen a blue chipek, valamint a hosszú lejáratú állampapírok – áresését. Nem mondhatni, hogy derült égből jött a villámcsapás, hiszen a magyar költségvetés bajai, nemkülönben a jövő tavasszal esedékes választás ténye ismert volt mindenki előtt.
A magyar részvénypiaci elemzők többsége ennek megfelelően ítélte meg a tegnapi napot. Miró József, az Erste stratégája szerint mivel a Fitch már az év elején negatív kilátásokat fogalmazott meg a magyar gazdasággal kapcsolatban, a leminősítés várható volt és ezt a piac nagyrészt már be is építette az árakba.
A kötvénypiacon ezért is következett be már korábban hozamemelkedés, és a részvénypiac is túl van már néhány nagy esésen.
A tegnapi nap fejleményei ehhez képest nem jelentettek különösen nagy meglepetést, ennek köszönhető, hogy mind a kötvénypiaci hozamemelkedés, mind a BUX-csökkenés viszonylag mérsékelt volt és mértékük nagyjából megfelelt egymásnak (20 bázispontos emelkedés az ötéves hozamban nagyjából 3 százalékos részvénypiaci esésnek felel meg, ez tegnap hibahatáron belül be is következett).
A további fejlemények a BÉT-en már nagyrészt attól függhetnek, hogy az országkockázatot hogyan ítélik meg a befektetők. A legtöbb blue chipet – talán az egyre inkább az olajiparral együtt mozgó Molt leszámítva – jelenleg az országgal együtt ítélik meg a befektetők, így a részvénypiac kilátásai is aszerint alakulhatnak, ahogy a magyar gazdaság helyzete változik. Ugyanakkor a mostani esés lehet a vége is egy eladási hullámnak, hiszen a várt negatív hír végre megérkezett, a rossz megtörtént, így akár javulás is következhet, hiszen a világ többi részvénypiacán továbbra is jó a hangulat.
Korányi Tamás G.