Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A mintegy fél éve tartó lejtmenet újabb mélypontjaként pénteken 510 forintra, hároméves minimumára süllyedt a Globus-részvények árfolyama a Budapesti Értéktőzsdén. A konzervipari cég részvényeivel legutóbb 2001 szeptemberében kereskedtek ilyen szinten – igaz, az akkor még 1000 forint névértékű papíroknál ez 2000 forintos árnak felelt meg –, az árfolyam egy év leforgása alatt gyakorlatilag megfeleződött.
Az árfolyamcsökkenéshez több lépcső vezetett az év eleje óta. Az első kedvezőtlen előjel az idei rendes éves közgyűlésen hozott döntés volt, amely szerint a 2003-as esztendő után a cég nem fizet osztalékot, hanem a névértékre vetítve 10 százaléknyi bónuszrészvényt oszt helyette. A javaslatot a Globus-menedzsment azzal indokolta, hogy az uniós csatlakozás számos fejlesztést követel meg a csoporttól, s ezek viszonylag magas készpénzigényét kielégítendő tartják inkább cégen belül a forrásokat.
Augusztusban a féléves jelentéssel párhuzamosan profit warningot adott ki a menedzsment, amelyben felhívta a figyelmet, hogy a korábban tervezett 1,3-1,5 milliárd forintos nyereséggel szemben idén csak 500-800 millió forinttal számolhatnak a részvényesek. A várható eredménycsökkenés egy része egyértelműen a rekordgyenge dollárárfolyamnak tudható be, hiszen a legnagyobb piacnak számító Oroszországban csak dollárelszámolású üzleteket lehet kötni. Kedvezőtlenül érintette a cég tevékenységét a csemegekukoricából tavaly Európa-szerte kialakult túltermelés miatti áresés is. Emellett a nyereségadatokból igencsak hiányzott a Csabai Konzervgyár 2003-as értékesítése során keletkezett milliárdos egyszeri nyereség.
A menedzsment számos lépést jelentett be a lefelé mutató trend megfordítására. Létszámcsökkentéssel, új integrációs rendszer bevezetésével, a disztribúció racionalizálásával igyekeznek lefaragni a csoport költségeit, ez az akkori becslések szerint összességében 400-500 millió forintos megtakarítást jelenthet majd a jövőben. Emellett a dollár gyengeségére „természetes fedezéssel” válaszolnak, növelik a dolláralapú import arányát az alapanyagokon belül.
Azt, hogy ezek az intézkedések fordítani tudnak-e jövőre a cég gazdálkodásán, egyelőre nehéz megmondani. Az mindenesetre a harmadik negyedév végén elért 250 millió forintos eredményből látszik, hogy az év végi eredmény az előrejelzett 5-800 millió forintos sávnak vélhetően inkább az alsó szélén helyezkedik majd el. Ezzel számolva a pénteki 510 forintos árfolyam 10-es P/E mutatót jelent, amely nem tér el jelentősen az egy évvel korábbitól, de kiugróan alacsonynak sem tekinthető a BÉT-en jegyzett papírok között. Bár a részvény alig 0,25-ös árfolyam/saját tőke mutatójával olcsónak tekinthető a BÉT-en, a jelek szerint ez kevéssé, az árfolyam alól elfogyó eredmény viszont már annál inkább érdekli a befektetőket.
