Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Megjelent a legnagyobb lengyel bank, a PKO Bank Polski kibocsátási tájékoztatója, amelyből kiderül, hogy az állami bank 30 százalékát október 22. és november 3-a között kínálják eladásra a befektetőknek elsődleges nyilvános kibocsátás keretében. A részvények 35 százalékát – a heves politikai viták ellenére – külföldi intézmények jegyezhetik le, 30 százalék jut a hazai intézményeknek, 25 százalék pedig a lakosságnak (az arányok nagyjából tükrözik a lengyel tőzsdei részvények tulajdonosi megoszlását).
A tranzakció zárása, az allokáció november 9-én lesz, a részvényeket ezzel párhuzamosan bevezetik a varsói tőzsdére. A befektetők részéről nagy érdeklődés előzte meg a tranzakciót, s a varsói értéktőzsde elnöke is úgy nyilatkozott, hogy a parkettnek nagy szüksége van a nagy állami részvényeladásokra, ilyenre ugyanis 1999 óta nem került sor, miközben az intézményi befektetők étvágyát a kisebb-nagyobb magánkibocsátások nem tudják kielégíteni.
A 5,3 millió lakossági ügyféllel rendelkező bank 30 százalékából 1,5 milliárd dollár bevételre számít a kormány, aminek alapján kétségkívül ez lesz az év legnagyobb hasonló tranzakciója a régióban. A Reuters által megkérdezett londoni elemzők szerint az árazás elfogadható lehet, mint mondták: a többségi állami tulajdonos miatt 20 százalék diszkont indokokolt a már a varsói tőzsdén forgó bankrészvényekhez képest.
Zékány András, az ING elemzője lapunk kérdésére elmondta, nagy szükség volt a tranzakcióra, mivel az utóbbi időben jelentős mennyiségű pénz áramlott a régiónkra szakosodott alapokba, ehhez képest pedig elég szűkös a kínálat. Ennek köszönhető az is, hogy a közelmúltban több (magyar) blue chip már olyan árfolyamszinteket lépett át, amelyeken nemrég még túlértékeltnek tartották a papírokat vagy legalábbis „fair value”-ként határoztak meg azokat az elemzők. Kérdésünkre, hogy az egészséges méretű lengyel kibocsátás nem szív e el pénzt az OTP piacáról, Zékány elmondta, lehet, hogy lesz ilyen hatás, de ez minden bizonnyal csak átmenetileg fog jelentkezni. A befektetési alapok ugyanis jellemzően országot allokálnak, és csak másodsorban szektort, így ha egyáltalán valahonnan, inkább a lengyel bankszektortól vonhat el tőkét a PKO-eladás. A lengyel bankok egyébként némileg magasabb áron forognak az OTP-nél. A piacvezető Pekao az egy részvényre jutó nyereség 19-szeresén, a BRE Bank a 18,6-szorosán forog, szemben a magyar bank 15-ös P/E-jével.
