Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Péntekre virradóra lezárult az osztrák VCP eladásra kínált BorsodChem-részvényeinek árazása: a külföldi és hazai intézményi befektetők 1850 forintos (9,28 dolláros) áron juthatnak a papírokhoz. Információink szerint az európai és a régióbeli (például lengyel) intézmények érdeklődtek aktívabban és viszonylag magas volt a magyar részvétel is, míg Amerikából kevesebb jegyzés érkezett. A 47 millió 700 ezer részvényt (ez a BC alaptőkéjének 62,6 százaléka) értesülésünk szerint mintegy kétszeresen jegyezték túl. Az ügylet összértéke a túljegyzési opció nélkül 88,2 milliárd forint, vagyis 357 millió euró.
Az eladás sikeresnek tekinthető elsősorban a társaság, de a VCP szempontjából is. A befektetők számításaink szerint 10-es P/E (árfolyam/részvényenkénti nyereség) mellett jegyezték le a teljes felkínált csomagot, ami, figyelembe véve, hogy a részvények több mint fele új tulajdonoshoz került, azt mutatja, hogy a BC vezetése megnyerte a befektetők bizalmát az elmúlt két hét prezentációin. A kibocsátás 141 milliárd forintra (570 millió euróra) értékeli a céget, ami persze magasabb is lehetett volna, ha a részvényeket szakmai befektetőnek sikerül értékesíteni.
A BorsodChem közkézhányada a tranzakcióval 71 százalékra emelkedik, ami a négymillió részvényes túljegyzési opció lehívása esetén 77 százalékra nő. Az új globális letéti igazolásokat (GDR) várhatóan október 6-án vezetik be a londoni értéktőzsdére, a varsói kereskedés – lengyel lapinformációk szerint – október 8-án kezdődhet meg.
Kovács F. László vezérigazgató értékelése szerint a globális részvényértékesítés kedvező fogadtatásra talált. Külön öröm számunkra – tette hozzá –, hogy független integrált vegyipari konszernként kedvező pozícióban készülhetünk a kelet-közép-európai piacainkon várható konszolidációban való aktív részvételre. A vezérigazgató megjegyezte, hogy a részvényesek a jövőben kissé emelkedő osztalékkal számolhatnak. Ezzel egyben világossá tette, hogy a TVK-részesedés eladásából befolyó mintegy 20 milliárd forintot a társaság inkább növekedésre (kapacitásbővítésre és akvizíciókra) fordítja.
Heinrich Pecina, az eladó VCP AG vezető partnere elégedett a tranzakcióval. Büszkék vagyunk arra, hogy az elmúlt négy év alatt a BorsodChem részvényeseként – 2001 óta irányító részvényesként – szorosan együttműködtünk a menedzsmenttel, és közös munkánk eredményeként a társaság jelentős értéknövekedést ért el – mondta.
A bejelentést követően óriási, 13 milliárdos forgalom mellett (a törzsrészvények 9 százaléka fordult meg a tőzsdén) előbb a kétezres szint alá zuhant a papír, majd 1900 forint alá is benézett, ám az 1850-es kibocsátási ár stabil támasznak bizonyult. A VCP és a HSBC állítólag különös gondot fordított arra, hogy a részvények közép- vagy hosszú távú befektetőkhöz kerüljenek, így a nagyobb eladásokat vélhetően az okozta, hogy a korábbi részvényesek a jegyzési eredmények birtokában „kitáraztak”. A VCP gondoskodása egyébként nem véletlen, a tranzakció után is a BC legnagyobb tulajdonosa maradt, 29 vagy a green shoe opció lehívása esetén 23 százalékkal, így számára nem mindegy a jövőbeli árfolyam.
A közeljövőre nézve a varsói bevezetés mellett az az úgynevezett stabilizációs megbízás nyújthat támaszt az árfolyamnak, amelyet a BorsodChem a HSBC-nek adott. Eszerint október 1. és november 5. között a bank szükséges mennyiségű, de legfeljebb négymillió darab törzsrészvényt vásárolhat, illetve értékesíthet saját számlájára.
Egy ilyen nagy volumenű eladás után minden bizonnyal kell egy-két hónap, amíg a piac beárazza a részvényt, és az árfolyam stabilizálódik. Annyi azonban biztos: ha ezután a péntekinek csak a huszada lesz is az átlagos forgalom a BC-részvényekből, akkor már teljesült a VCP és a menedzsment elképzelése, és a BorsodChem ismét a magyar blue chipek közé emelkedett.
