Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Jelentős érdeklődés kíséri a BorsodChem Rt. másodlagos részvénykibocsátását, amelyet a londoni HSBC és a CA-IB szervez. A nemzetközi és hazai intézményeknek szánt tranzakció részeként a társaság vezetői a múlt héten Londonban és Edinborough-ban, hétfőn Budapesten találkoztak a potenciális befektetőkkel, s a jövő héten az Egyesült Államokban folytatják a road show-t.
Mivel a társaság az elmúlt években is jól vezetett, kiváló fundamentumokkal rendelkező cégként volt ismert, ám fő kockázatát a tulajdonosi szerkezet jelentette, érthető, hogy a résztvevők számos kérdést tettek fel a VCP tulajdonosi szerepével kapcsolatban. Az alapkezelők úgy sejtették, hogy a pénzügyi befektetőknek történő eladás csak kényszer, mivel nem akadt megfelelő szakmai érdeklődő. Kovács F. László vezérigazgató elmondta, örül neki, hogy a BC nem válik egy nagy cég fióktelepévé, ez nemcsak a társaságnak, hanem Magyarországnak és a tőkepiacnak is fontos. Az elmúlt 3,5 évben a VCP mindig akceptálta a menedzsment igényét, hogy a BC saját, független stratégiáját hajthassa végre. A vezérigazgató megítélése szerint emellett a térségben további invesztíciókat tervező VCP renoméjának sem tenne túl jót, ha a felvásárolt cégeket amint lehet, a gyors nyereség jegyében, a cég érdekeit figyelmen kívül hagyva bárkinek eladná.
A társaság bemutatása során a vezérigazgató kitért rá, hogy a BC jelentős költségelőnyökkel rendelkezik nyugat-európai versenytársaihoz képest. Egyrészt az olcsóbb munkaerő révén, illetve azért, mert vertikálisan integrált cégként alapanyagai egy részét (anilin, vinil-klorid) maga gyártja. Nem mellékes előny a 2011-ig élvezett adókedvezmény sem, illetve az a technológiai lehetőség, hogy az MDI- és TDI-termelés melléktermékeként keletkező klórt a PVC-gyártásnál újra felhasználják.
A korábban a PVC ciklikus áralakulásától nagyban függő BC 2001-óta jelentősen növelte izocianát (MDI, TDI) termelését, így a termékcsoport súlya tavaly már jelentősen meghaladta a PVC-ét, s ezzel a társaság kevésbé van kitéve a piaci ciklusoknak, mint kevésbé diverzifikált versenytársai.
Piaci prognózisok szerint a fő termékek iránti kereslet Közép- és Kelet-Európában gyorsabban fog növekedni, mint a Nyugat-Európai átlag, miközben a menedzsment tudomása szerint a versenytársak nem készülnek terjeszkedni a térségben. A BC emellett szeretné erősíteni piaci pozícióit és részesedését a nyugat-európai piacokon, amit a kötség-versenyképesség tesz lehetővé számára. Elemzők szerint a TDI iránti kereslet évi 4,2 százalékkal nő Kelet-Közép-Európában és 2,9 százalékkal Nyugat-Európában a 2003–2008 közötti időszakban. A BorsodChem az európai TDI-termelés mintegy 15 százalékát adja, piaci részesedése 12, Közép-Európában pedig 23 százalék.
Az MDI piaca Közép-Európában a prognózisok szerint 5,8 százalékkal emelkedhet évente a 2003–2008 közötti periódusban, az ütem nyugaton némileg alacsonyabb, évi 3,4 százalék. A BC európai részesedése öt százalékra tehető. A társaság vezetése úgy látja, nem kell újabb versenytársak megjelenéséről tartani, mivel a meglehetősen összetett technológia költségei igen magasak.
A BC stratégiájának alappillére az izocianátok és a PVC termelésének növelése (lásd a táblázatot). A cég a belső növekedés mellett akvizíciókat is tervez, a környező országokban négy célpontot vizsgálnak, köztük egy jelentős PVC-konkurenst, a romániai Oltchimet.
Információink szerint a befektetők kedvezően fogadták a társaság bemutatkozását, ám az, hogy ez számokban (az 1775–2075 forintos ársávon belül) mit jelent, a szeptember végére lezáruló árazás során derül majd ki.
