Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
ä Almás Andor
Háromszázmilliós rendkívüli tétellel csökkentette a Démász negyedik negyedévi eredményét a társaság energetikai leányvállalatánál, a Pro Estate Kft.-nél bekövetkezett műszaki problémasorozat. Ezek következtében a gázmotoros energiaszolgáltatással foglalkozó társaságnál a mai napig áll három gázmotor, újraindulásukra egy-két héten belül kerül sor - derült ki a Démász Rt. gyorsjelentésének megjelenése alkalmából tegnap tartott sajtótájékoztatón. Ezzel fény derült arra, hogy a mind ez idáig a befektetők kedvencének tartott és a tőzsdei áramszolgáltatók közül kétségkívül a leglikvidebb társaság - amely gyorsjelentési időszakok sora óta mindig kellemes vagy legalább a vártnak megfelelő bejelentéssel szolgált a befektetőinek - miért is rukkolt elő reggel a várakozásoknál jóval gyengébb éves profittal.
A Démásznál - amely áramszolgáltató mivoltából következően meglehetősen jól előrejelezhető eredményt szokott produkálni - mindenképpen kellemetlen meglepetést jelent, hogy ez egyszer csökkenő eredménnyel szolgált. Még akkor is, ha - mint Dervarits Attila vezérigazgató szavaiból kiderült - a 300 milliós veszteség nagyobb része az üzleti partnerrel történő megegyezést követően várhatóan meg fog térülni. Ez azonban - bármennyi jön is vissza - legfeljebb az idei évet javíthatja majd. A áramszolgáltató normál működésére ugyanakkor a befektetőknek nem lehet panaszuk. Rendkívül pozitív, hogy 2003-ban jelentősen, 4,67 százalékkal nőtt az értékesítés, miközben 10,23 százalékra csökkent a hálózati veszteség. A növekedés egyik oka a Démász klíma- és bojlerértékesítési akciói mellett a lakossági jólét és fogyasztás általános növekedése, valamint a szélsőséges időjárás. Az utolsó tényező nem hatott az év utolsó hónapjaiban, amikor enyhe volt az idő; ez különösen decemberben visszafogta a Démásznál főszerepet játszó lakossági értékesítést.
Kedvező volt az árszabályozás változása is. A hálózati veszteség csökkenése a Démász korábban elhatározott és következetesen végrehajtott beruházási programjának következménye. Emiatt nőtt viszont meg a hitelállomány, ami a mostani kamatok mellett magasabb finanszírozási költséget jelent, mint a közüzemi szolgáltatás során alkalmazható árban foglalt 9,5 százalék körüli elismert megtérülés. Ezért a Démász nagy várakozásokkal tekint a 2005 januárjában hatályba lépő új szabályozásra, amely reményei szerint fedezetet nyújt majd a minőség további javítására.
folytatás a 12. oldalon ä
ä folytatás a 11. oldalról
Ennek már most is mutatkozik az az eredménye, amit a várhatóan ma nyilvánosságra kerülő lakossági elégedettségi felmérés mutat (első helyezettje jó eséllyel a Démász lesz). A gyorsjelentés viszonylag gyenge negyedévet hozó számaihoz hozzátartozik még magyarázatként, hogy a Démász gyorsjelentésében IFRS szerinti számok szerepelnek, amelyek hagyományosan gyengébbek a magyar számvitel szerinti eredményeknél. Márpedig az ennél a papírnál az árat elsősorban meghatározó osztalék kifizetése a magyar számok alapján történik. Ez a sajtótájékoztatón elhangzottak alapján 8,38 százalékkal magasabb adózott eredményt jelent majd a most nyilvánosságra hozott számnál. Ilyen eredményből pedig - ha a társaság fő tulajdonosa, az EdF International tartja magát a 90 százalékos osztalékfizetési hányadhoz - szinte forintra pontosan 1200 forintos osztalék adódik. Ha ez megtörténik - amellett, hogy a menedzsment megtartotta korábbi és a jövőre nézve is fenntartott ígéretét az osztalékalap reálértéknek megőrzésére vonatkozóan - a részvényesek is megkaphatják a reálértékét megőrző osztalékot. Ez magyarázhatja azt, hogy a részvény miért tartja a 12 ezer forint körüli árszintjét, hiszen osztalékhozama így pozitívan vethető össze a jelenlegi hosszú lejáratú állampapírhozammal.
