Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Az ÁPV Rt. néhány hete az eredetileg tervezett 2003. őszi időpont helyett 2004 első felére halasztotta az Antenna Hungária (AH) privatizációját (NAPI Gazdaság, 2003. november 11., 11. oldal), és ez a halasztás nem az első, de vélhetően nem is az utolsó a cég csaknem évtizedesre nyúló magánosítási történetében. A Vodafone-nak a tavalyi 30 helyett már csak 12,1 százalékát birtokló, az első kilenc hónapot 19 milliárd forintos konszolidált árbevétel mellett 289 millió forintos nettó eredménnyel záró AH két legnagyobb részvényese az ÁPV Rt. (73,7 százalék) és a Forrás Rt. (10 százalék). A papír közkézhányada 1,9 millió darabra tehető, és túlnyomórészt belföldi intézményi befektetőknél van. A társaság szabad forrásokkal ugyan csak mérsékelten rendelkezik (szeptember végén 1,1 milliárdnyi pénzvagyona volt), de annál ambiciózusabbak a növekedési tervei.
A műsorszórási tevékenység - a szűk piac miatt - csak kevéssé bővülhet, ezért a cég a távközlés felé fordul. Piaci pletykák szerint az AH szeretné megvenni az Elendert, vagy (egy szarkasztikusabb vélemény szerint) az Elender tulajdonosai szeretnék eladni az AH-nak a céget. Kóka János, az Elender vezérigazgatója lapunk érdeklődésére elismerte, hogy az Elender tulajdonosai több potenciális hazai és külföldi vevővel tárgyalnak, de üzleti titokra hivatkozva nem tudott többet mondani.
Az Elender tavaly mintegy 4 milliárd forintos árbevétel mellett üzemi szinten 35, adózás előtt (jelentős rendkívüli tételek nyomán) 550 millió forintos eredményt ért el. A távközlésben meghatározó EBITDA-ja tavaly mintegy 400 millió forint volt, Kóka szerint az idei számok is hasonlók lesznek. A tavaly alig 200 millió forintos saját tőkéjű internetszolgáltatót (amely a Matáv mögött a második a piacon) tulajdonosai sok száz millió forintos tulajdonosi hitelből finanszírozzák. (Az Elender 77 százaléka a Hajdú-Bét sebétől vérző Wallis-csoporté.)
Az AH 2003 első kilenc hónapjában anyavállalati szinten 18 milliárdos árbevételből 1,63 milliárdos üzemi eredményt és 5,3 milliárd forintos EBITDA-t ért el, így első ránézésre igencsak merésznek tűnik a „jól értesültek” által említett 1/10-es Elender/Antenna értékarány.
Ugyanakkor az Elenderhez közel állók magánbeszélgetésekben szívesen emlegetik: az internetszolgáltatók világszerte magasabb EBITDA-val kelnek el, mint az egyéb távközlési cégek és utalnak az Elender-menedzsment sokirányú versenypiaci tapasztalatára, mint értéknövelő tételre.
Ha a hivatalosan ugyan elhallgatott, de „fű alatt” alighanem érlelődő közvetlen tárgyalások eredményre vezetnek és egy formailag készpénzes, de lényegében cégapport útján megvalósuló tőkeemeléssel a Wallis-csoport (vélhetően azért 10 százalék alatti) részesedéshez jut az AH-ban, az alighanem befolyásolhatja a cég privatizációs kilátásait. Hogy a májusi átmeneti csúcs óta stabilan lefelé tendáló árfolyamra ez hogyan hat, az szintén kérdéses, ám a befektetők néhány éve egy másik Wallis-akvizíció (a Graboplast) kapcsán nem szereztek túlságosan pozitív tapasztalatokat.
