Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
ä Korányi G. Tamás
Az 1994 júniusában 2025 forintért - akkor 19,37 dollár - eladott Egis-papírok 7350, a fél évvel később harmadával alacsonyabb kurzuson debütáló Richter 18 000 forinton zárta a tegnapi napot. A két hasonló piacon tevékenykedő gyártó közötti árkülönbség mértéke (az olló nyitódása vagy zárulása) régóta foglalkoztatja a befektetőket, noha világos, hogy nincs olyan egyensúlyi állapot, amelyhez képest meg lehetne mondani, hogy valamelyik papír éppen „olcsó” vagy „drága” az adott pillanatban.
Az elmúlt kilenc év túlnyomó részében a Richter volt a drágább, de a kétszeres árkülönbség eddig alig 10 hónapon keresztül állt fenn. Hét és fél év után 2002 novemberében néhány hétre megfordult a régi arány, a deramciclane-lufi fújása - amelyben elemzők és az interneten működő újságírók is komoly részt vállaltak - az Egis-árat egészen 15 ezerig hizlalta. A kisebbik gyógyszerrészvény fekete napja (2003. február 19., 3360 forintos esés után 7840 forintos záróár) után hónapokra a Richter 2:1 Egis arány látszott stabilizálódni, majd a Richter igen jó májusi gyorsjelentése után (8,184 milliárdos első negyedéves profit, szemben az Egis 2,658 milliárdjával) fokozatosan 2,1-2,2 Egisre nőtt a Richter értéke a parketten.
Az utóbbi napokban a 2,4 feletti arány kialakulása már azt vetíti előre, hogy végleg elhúz egykori vetélytársától a Richter.
folytatás a 8. oldalon ä
ä folytatás a 7. oldalról
Ugyanakkor megfigyelők emlékeztetnek arra, hogy bármennyire is jó éve lesz idén a Richternek (a forint árfolyamváltozása, illetve a számvitel módosulása miatt nem kizárt a 30 milliárdos álomhatár átlépése sem), az Egist sem kell leírni. Igaz, a Servier stabil pozíciója miatt felvásárlási spekulációk nem esnek latba, de a legalább 9 milliárdos várható eredményhez képest az 57 milliárdos kapitalizáció (9,5-ös P/E, szemben a Richter 11-12 közötti értékével) és a részvényenként 8200 forintos saját tőke felkeltheti a befektetők érdeklődését. A februári lufipukkadás óta az Egisből ki tudott szállni, aki akart, óvatosan megindulhat - a nagyobbik testvér farvizén haladva - a kurzus is, különösen a minden bizonnyal jó féléves jelentések után.
