Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A következő három hétben alighanem minden korábbinál magasabb eredményszámokat olvashatunk a háromnegyed éves gyorsjelentésekben. A 2001-es profitokat 25 százalékkal felülmúló féléves számok már előrevetítették, hogy 2002 rekordév lesz. A NAPI Gazdaság becslése szerint a 24 A kategóriába tartozó tőzsdei cég összesített (a Danubius, az IEB és a Zwack kivételével adózás utáni) eredménye elérheti a 190 milliárd forintot. E cégek 1999-ben 168, 2000-ben 176,7, tavaly 122,5 milliárd forintos profitról adtak számot. A tavalyi visszaesés alapvetően a Mol gázárveszteségének volt köszönhető, viszont idén az olajtársaság már a profitlista éllovasává vált.
A 190 milliárdból nagyjából 50-54 milliárd juthat a Molra illetve a Matávra, az OTP profitja elérheti a 40 milliárdot. A Richter háromnegyed éves eredménye (a 13,5 milliárdos félév után részarányosan némileg visszaesve) 19 milliárd forintra becsülhető. A négy nagy az összesített eredmény 85 százalékát hozhatja. Félévkor öt cég gyorsjelentése mutatott veszteséget (Graphisoft, Humet, Pick, Rába és Synergon, együtt 530 milliót), a kilencedik hónap végére ezek közül a Pick biztosan, a Graphisoft valószínűleg nyereségessé vált.
A Pick viszont alighanem novemberben ad utoljára gyorsjelentést, távozásával megint át kell majd számolni a korábbi évek összesített profitszámait. Az utolsó negyedévben a korábbi évek tapasztalata szerint általában lassul a nyereségnövekedés üteme. Egyrészt ekkor egyenlítődik ki az a különbség, amely az adóelszámolásokból adódik (többen az éves eredményből egyszerre vonják le a társasági adót), másrészt ilyenkor nagyobbak a személyi jellegű kifizetések. Az egyes szektorokra jellemző szezonalitás viszont jórészt kiegyenlíti egymást (a kereskedőcégeknél az utolsó, a szállodacégeknél a harmadik, a gázszolgáltatónál az első negyedév a legerősebb). A B kategória - főként a négy ott szereplő áramszolgáltató, illetve a stabil nyereséget hozó BIF teljesítménye miatt - általában 10 százalékkal növeli a tőzsde összeredményét. Összességében könnyen elképzelhető, hogy a magyar tőzsdei cégeknek 2002-ben sikerül az eddig csak megközelített, de el nem ért cél, az egymilliárd dolláros összesített profit elérése (1998-ban 980 millió, 1999-ben 925 millió dollárra rúgott az összesített profit, az éves gyorsjelentések közzétételének napján érvényes árfolyamokkal kalkulálva). Mivel azóta - elsősorban a Matáv drasztikus áresése miatt - jócskán csökkent a BÉT kapitalizációja (kedden alig 11 milliárd dollárra rúgott), a magyar részvények átlagos P/E értéke az idei várható profittal számolva nem haladja meg a 11-es értéket. Ez a 2000. tavaszi 21-essel összehasonlítva igencsak alacsony, ami legalábbis biztató a jövőre nézve.
Korányi G. Tamás
