Legfeljebb egy évre lehet majd értékpapírt kölcsönözni

A decemberben a parlament elé kerülő tőkepiaci törvény szabályozni fogja az értékpapír-kölcsönzést is. Eszerint értékpapírt csak határozott futamidőre lehet kölcsönözni, a futamidő nem lehet hosszabb egy évnél. Alaphelyzetben az ügylet adója 20 százalék, s a kifizető brókercég vonja le. Ha azonban a kifizető nem brókercég, a kapott díj egésze egyéb jövedelemnek minősül, s praktikusan 40 százalékkal adózik. Ha a kölcsönbe adó kifizetőhely, a magánszemély által fizetett díj pedig a Pénzügyminisztérium álláspontja szerint kisebb, mint a „szokásos" piaci ár és a jegybanki alapkamat időarányos szorzata, a különbözet után a kifizetőnek 44 százalékos adót kell fizetni. Bár manapság egyre inkább elterjedt ügyletről van szó, a „szokásos" piaci ár alighanem nehezen definiálható, ezt a vizsgált ügyletek átlagából alakítják majd ki.
Az szja-törvény egyik ínyencsége, hogy egyéb jövedelemnek minősül (tehát 40 százalékkal, s nem 20 százalékkal adózik) a bennfentes kereskedelem vagy tisztességtelen árfolyam-befolyásolás révén megszerzett bevételnek a felmerült kiadásokat meghaladó része.
A szja-törvény árfolyamnyereséget érintő változtatásai amúgy a tőzsdei ügyleteknek kedveznek majd (NAPI Gazdaság, 2001. november 27., 13-14. oldal). Bár az árfolyamnyereség-adó mind a tőzsdei, mind a tőzsdén kívüli nyilvános papírokkal történő üzleteknél 20 százalék marad, csak a tőzsdei árfolyamveszteség lesz elszámolható. Az OTC határidős vagy összetett (opciós) ügyletekből származó jövedelem egyéb jövedelemként 40 százalékos kulccsal adózik.
A befektetők szempontjából kedvező változás, hogy jövőre nem ügyletenként, hanem negyedévenként kell megállapítani az árfolyamnyereségből származó jövedelmet és az azt terhelő adót. Ezt a változtatást a brókercégek aligha üdvözlik, nemcsak mert jelentős kiadásokra kényszerítik őket, hanem azért is, mert a számítástechnikai szakembereknek az ünnepek miatt kevesebb mint egy hónapjuk maradt arra, hogy átírják az eddigi elszámolási rendszert. A befektetők ellenben örülhetnek annak, hogy a tőzsdei ügyletek veszteségét, nyereségét, legyen szó akár prompt, akár határidős ügyletekről, össze lehet majd vezetni, és akár a következő évre is átvinni.
T. I.