A Generali Alapkezelő által létrehozott, június közepén bejegyzett három, zárt körben (azaz előre meghatározott befektetők számára) létrehozott, nyílt végű (vagyis bármikor visszaváltható jegyeket kibocsátó) befektetési alapban a napokban mintegy 5 milliárd forintnyi vagyont kezeltek. Az alapkezelő május végi tervei szerint az év végére az alapok össztőkéje közel 10 milliárd forintra növekedne, és további 3-4, a biztosító unit-link termékeiben levő vagyon átstrukturálására szolgáló befektetési alapot hoznának létre. Jövőre pedig az első, a széles körű nyilvánosság számára szánt alap és egy ingatlanalap létrehozása is várható (NAPI Gazdaság, 2001. május 31., 5. oldal).
A Generali Nyugdíjpénztári Alap érdekessége, hogy zártkörű működése ellenére nettó eszközértékét - amely egyébként még nem haladja meg a létrehozáskori 100 millió forintot - naponta közzéteszik. A befektetői kör ugyanis, bár zárt, korántsem szűk, hiszen a Generali Biztosítón kívül az összes hazai nyugdíjpénztár, valamint önsegélyező pénztárak tartoznak bele.
A nyugdíjpénztári vagyon alapokban való elhelyezése az alapkezelő szerint három fő előnnyel jár. Egyrészt könnyebb és gyorsabb egy alapból kivenni, abba betenni tőkét, mint vagyonkezelőkkel kötött szerződés keretében. Másrészt kevesebb az adminisztráció, mivel az egyes értékpapírügyleteket nem a pénztár, hanem az alap dokumentálja. Harmadszor, a zárt kör miatt alacsonyabb alapkezelési díjjal tudnak dolgozni, mint a nyilvános alapok.
A Nyugdíjpénztári Alap alapkezelési díja évi 0,5 százalék, annak ellenére, hogy külföldi értékpapírokat is vesz. A tervek szerint legalábbis kezdetben a vegyes alap tőkéjének 10 százaléka külföldi, 5 százaléka hazai részvényekben, 85 százaléka pedig magyar állampapírokban fekszik majd. A befektetési politika az alapokról szóló törvény mellett a nyugdíjpénztári jogszabályok korlátozásait és a pénztárak jelenleg felmérhető átlagos igényeit is figyelembe veszi.
A két szűkebb körű alap közül a Generali Gold vegyes alap, várható portfólióját jól jelzi a benchmark, amely 50 százalékban a BUX, 50 százalékban a MAX Composite indexekből áll. Jelenlegi tőkéje 3-4 milliárd forint közötti. A Generali Cash pénzpiaci jellegű, benchmarkja az RMAX, tőkéje pedig 1,5 milliárd forint körül alakul - tudtuk meg.
E. J.
