Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
A BorsodChem részvényének árfolyama 12 százalékkal, 5805 forintig drágult a hírre, miszerint az osztrák VCP nem zárta ki a lehetőségét, hogy két hónapon belül vételi ajánlatot tegyen a vegyipari társaság részvényeire. A 12 százalékos emelkedés értékelésénél persze nem szabad megfeledkezni a több mint 9 százalékos szerdai zuhanásról. A záróár - nyilván a day-trade-zárásoknak is köszönhetően - ennél alacsonyabb lett, ám a 160 ezer darabos forgalom mindenképpen figyelemre méltó.
Az említett vételi ajánlattal kapcsolatban egyelőre több kérdés is tisztázásra vár. Az első mindjárt az, hogy lesz-e egyáltalán.
Pecina ugyanis csak annyit mondott, „nem kívánom cáfolni, hogy ez egy lehetséges lépés”. Az azonban nagyobb nyomatékot ad bizonytalan kijelentésének, hogy a feltételezett ajánlat időpontját a következő két hónapon belülre helyezte. A másik tisztázatlan kérdés, hogy mit is értett ellenőrző részesedésen. Egy társaság feletti ellenőrzés megszerzésére - mint a közelmúltban többször bebizonyosodott - sokszor meglepően kis részvénycsomaggal is van lehetőség, a VCP esetében azonban valószínűleg a 40-41 százalékra tehető közkézhányad megvásárlása a cél. A vételi árfolyam minimum az ajánlat közzétételét megelőző kilencven nap súlyozott tőzsdei átlagára, ami most 6450 forint körül van. Ezzel az árral és sikeres ajánlattal kalkulálva a VCP-nek 32 milliárd, az EBRD 8,6 százalékos pakettjét is beleszámítva 39 milliárd forintjába kerülne a felvásárlás. (Kérdés persze, hogy a korábban masszívan a régi menedzsmentet támogató nemzetközi bank ezen az árszinten hajlandó lenne-e a kiszállásra.) Bár a VCP illetékesei ezt megelőzően többször hangsúlyozták, hogy stabil banki háttérrel rendelkeznek, 110-135 millió dollár előteremtése minden bizonnyal így sem egyszerű feladat. A piaci információk szerint tavaly október folyamán bevásárló osztrák befektetőknek viszont ez remek lehetőség lenne az átlagár javítására.
A felügyelet korábban többször arra hívta fel az újdonsült nagyrészvényesek figyelmét, hogy a kialakult helyzetet legegyszerűbben egy vételi ajánlattal lehetne feloldani, vagyis a PSZÁF számára ez a megoldás lenne a legvonzóbb. Az elmúlt egy hónapban jó ezer forinttal csökkent az átlagár, úgyhogy a kivárás - ha valóban erről van szó - a vevőnek nem volt haszontalan. Nem világos ugyanakkor, hogy a felvásárló miért szellőztet meg egy vételi ajánlatot idő előtt, ezzel kockáztatva, hogy felveri a saját maga által fizetendő árat.
M. G.
