Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
A korábbi évekhez képest példátlanul kedvezőtlen decemberi forgalommal, illetve az új szerzemények integrálásának a tervezettet meghaladó költségeivel indokolta Bojár Gábor, a Graphisoft elnöke a közel egymillió eurós profitcsökkenést a tegnap délutáni elemzői telefonkonferencián. A telefonvonalak végén 23 elemző hallgatta a menedzsmentet, közülük heten kemény kérdésekkel is ostromolták a társaságot. A válaszokból kitűnt, hogy a háromnegyed éves üzleti eredmény még 19 százalékkal meghaladta az egy évvel korábbit, a többlet a negyedik negyedévben olvadt el. 1999-ben 8,5 millió euró volt a forgalom az utolsó három hónapban, 2000-ben - az új szerzeményekkel együtt - alig több mint 9 millió, a tervezettnél egymillióval kevesebb. A Graphisoft 2000. évi üzemi eredménye 4,7 millió euró, megegyezik az 1999-essel, a kamatbevételeket és az árfolyamnyereséget (e tételek az első háromnegyed évben 1,8 millió eurót hoztak) az egyik meg nem nevezett kisebbségi befektetésre elszámolt 900 eurós leírás, illetve az anyavállalat adója jószerével teljesen elviszi, így a nettó eredmény 4,7-4,8 millió euró körül várható. Az elemzők - mint Diósy Gábor, a társaság befektetői kapcsolatokért felelős vezetője elmondta - alapvetően megértéssel fogadták a fejleményeket, inkább csak a 900 ezres leírás volt számukra meglepetés.
Utóbbiról nem tudni, melyik érdekeltség adhatott rá okot, de egyes megfigyelők a német CETECVisiont vélik a bűnösnek.
A Graphisoft az 1997-es 6,95 millió eurós csúcs óta évről évre csökkenő eredményről számol be (forintban persze más lenne a helyzet, ezért e trend a többi, forintban számoló magyar tőzsdei szereplővel nem hasonlítható össze), holott árbevétele folyamatosan nőtt. Egy évvel ezelőtt a társaság 2000-re 31-32 milliós árbevételt és 6-6,5 millió eurós nettó eredményt ígért. A trend leginkább az üzemi eredményhányad drasztikus romlásának tudható be (1997-ben 27, 1998-ban 24, 1999-ben 23, 2000-ben 14,5 százalék).
Ez az egyre drágább marketing mellett az új szerzemények magasabb költségszintjére vezethető vissza.
A januártól, illetve áprilistól konszolidált Cymap, illetve Drawbase együtt 3,5 millió euróval járultak hozzá 2000-ben a forgalomhoz, de - a számokból következtetve - mindkettő keményen veszteséges volt üzemi szinten. Mindez - ha a költségek idén érezhetően csökkennek - nem rázza meg a Graphisoftot, hiszen mindkét cégre elsősorban saját termékpalettája kiegészítése érdekében volt szüksége. (Az új ArchiFM épületüzemeltető szoftver továbbra is ígéretesnek tűnik.)
A költségcsökkentés érdekében idén szigorú lépéseket tesz a menedzsment, a 2001-es tervek 6-6,5 millió euró üzemi eredménnyel és 750 ezer euró kamatbevétellel számolnak. Adózás után ez 6 millió eurót meghaladó, a tavalyinál mintegy 30 százalékkal nagyobb nettó eredményt hozhat. Ezzel persze a társaság még mindig nem éri el az 1998-as részvényenkénti eredményt, így érthető a befektetők rosszkedve. Ez a tegnapi áralakulásban is tetten érhető, a 2550 forintos záróár a részvény nyolc hónapos budapesti pályafutásának mélypontja, s a frankfurti 9,59 eurós árfolyam sem sokkal marad el az 1999. novemberi 8,10 eurós mélyponttól. (Frankfurtban a 2000. évi csúcs márciusban 26 euró volt, igaz, ezt a világméretű IT-hossz hátán érte el a papír.)
Az elemzői konferencián is felmerült a sajátrészvény-vásárlás kérdése. A Graphisoft elnöke kifejtette, ha úgy érzik, hogy a szektor egészéhez és az eredményekhez képest aránytalanul alulértékeltté válik a részvényük, vásárolni fognak, ha viszont az IT-szektor egésze értékelődik le és e folyamatba simul bele a Graphisoft mélyrepülése, nem erre fogják költeni a társaság mintegy 15 millió eurós pénzvagyonát.
Korányi G. Tamás
