Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
A Szibériai-Uráli Petrolkémiai és Gázipari Társaság (Sibur) tegnap bejelentette, hogy opciós megállapodást kötött az ír bejegyzésű Milford Holdings Ltd.-vel a BorsodChem 24,7 százalékos részvénycsomagjának megvásárlására. Az orosz cég a következő hat hónapban átfogó elemzést készít a BorsodChemmel való lehetséges együttműködésről, amely a közlemény szerint mindkét vállalatnak jelentős gazdasági előnyöket hozhat. A Sibur számára az együttműködés lehetőséget nyit a könnyű szénhidrogének nagyobb fokú feldolgozására vonatkozó programjának fejlesztésére, míg a BorsodChemnek kapacitásainak maximális kihasználását tenné lehetővé a rendkívül változékony árakkal szemben stabil feltételek mellett biztosított nyersanyagellátás révén - érvel a Sibur.
Az orosz társaság reméli, hogy a BC menedzsmentje és a második legnagyobb részvényes EBRD, illetve más, a BC-vel kapcsolatban álló vállalatok érdeklődést mutatnak az együttműködés lehetőségeinek megbeszélése iránt. "Egy ilyen együttműködés felgyorsítaná mindkét vállalat feltőkésítését" - mondta Jakov Goldovszkij, a Sibur elnöke.
A számos petrolkémiai érdekeltséggel rendelkező, vertikálisan integrált Sibur kilenc nyugat-szibériai gázfeldolgozó üzemében az orosz termelésű gáz 50 százalékát dolgozza fel, gumit, műanyag szálakat és műanyagokat gyárt. A Gazprommal való egyesülésről - ami oly módon valósulna meg, hogy a Gazprom 50 százalékos részesedésre tesz szert a Siburban - épp a napokban dönt a Gazprom igazgatósága. Az ügylethez még az orosz monopóliumellenes minisztérium áldása is szükséges.
A Sibur megjelenésével erejét vesztette két, a Milford megjelenése óta gyakran hangoztatott kritika, nevezetesen hogy nem lehet pontosan tudni, ki áll az ír cég mögött, valamint hogy mik a szándékai a BorsodChemmel. A Sibur egyértelműen mint szakmai befektető száll be a BorsodChembe s szándékait még ma a nyilvánosság elé tárja.
Kérdés, hogy mit szól mindehhez a BorsodChem TDI-licencét adó Mitsui, amelynek a licencszerződés a 2001 végére elkészülő TDI-gyár visszavásárlására ad lehetőséget, amennyiben a BC részvényeinek 20 százalékát stratégiai befektető szerzi meg. A Milford megjelenése óta a japánok egyszer már jelezték, jó a kapcsolatuk a menedzsmenttel s épp az együttműködés bővítésén dolgoznak. Azt viszont nem lehet tudni, hogy az együttműködést mennyiben kötik a menedzsment helyben maradásához, illetve hogy a Sibur által is említett, az orosz társaság fejlesztését lehetővé tevő technológiák megszerzése mennyire van ellenére a konkurens Mitsuinak. (Vegyipari szakértők szerint egyébként a japánok által kidolgozott TDI-technológia hatékonyabb annál, amelyet az európai gyártók használnak).
A BC második legnagyobb, 8,6 százalékos tulajdonosa, az EBRD eközben ugyancsak tegnap közleményben jelentette be, hogy meg fogja védeni a BorsodChem kisebbségi részvényeseit a társaság november 24-i közgyűlésén. Erre az EBRD szerint azért van szükség, mivel nem lehet tudni, hogy ki áll a Milford mögött. Mivel az ír bejegyzésű cég nem tisztázta saját szándékait, a BC részvényesei számos napirendi pont tekintetében nem tudnak megalapozott döntést hozni. "Az EBRD úgy fog szavazni, ahogy az a kisrészvényeseknek a legkedvezőbb" - áll a bank közleményében.
A piaci szereplőket leginkább foglalkoztató kérdés, hogy a bejelentett 24,7 százalékon kívül valójában mekkora részesedés lehet a Gazprom körében. Elemzők szerint a Gazprom-csoportnak (esetleg a néhány százaléknyi TVK-val is rendelkező Lukoillal együtt) még 23-25 százaléka van, ám az kérdés, hogy ezt mikor jelentik be. Németh Zoltán, az OTP Értékpapír Rt. elemzője szerint a most bejelentett 24,7 százalék kevés ahhoz, hogy a Sibur szakmai befektetőként ilyen nyíltan kiálljon. Véleménye szerint az orosz cég készséggel biztosítaná a hazai benzol- és vinilklorid-, valamint propilénellátást. Ez különösen annak fényében lehet érdekes, hogy a TVK megduplázta polipropilén-kapacitását, ám nem tudja azt kihasználni, mivel a saját termelésű és a Moltól vásárolt propilén erre nem elegendő.
Az elemző kiemeli azt is, hogy míg a Gazprom számára valóban inkább a TVK tűnt érdekesnek, a Sibur profiljába már beleillik a BorsodChem is. A Sibur egyébként a BC-nek nem ismeretlen, korábban többször vásároltak alapanyagot az orosz cégtől. Az viszont sok jót nem ígér, hogy a menedzsment információink szerint nem lesz jelen a holnapi sajtótájékoztatón.
A "ki konszolidálja a magyar petrolkémiát?" kérdés a tegnapi bejelentéssel mindenesetre határozott irányt vett. Az orosz stratégiai befektetők megjelenése logikus lépésnek tűnik, mivel ők látják el nyersanyaggal az iparágat. A nyugati szakmai befektetők az egész régiót tekintve talán épp ezért tartózkodtak a beszállástól. A tulajdonos hátterét és szándékait illető bizonytalanság megszűnése mindenesetre akár kedvező hatással is lehet a BorsodChemre. Kérdés, hogy a bizonytalanság megmarad-e a közgyűlésig vagy már ma fény derül arra, milyenek az erőviszonyok.
MOLNÁR GERGELY
