Az amerikai alapkezelők is jókora megpróbáltatásnak tették ki magukat a harmadik negyedévben. Csak a kitartó és agilis alapkezelők "élték túl" a heves piaci viharokat, miközben gyakran kellett bizonyítaniuk rátermettségüket.
Az említett időszakban nem volt elég a nyerő részvények kiválasztása, el kellett kerülni a - jóval nagyobb számban előforduló - veszteseket is. (Nyerő stratégia volt például az internetes részvényekről átnyergelni a biotechnológiai papírokra.) Számos esetben már az is jobban teljesített az átlagnál, aki egyszerűen kiszállt a piacokról, ekkor ugyanis még minimalizálni tudta veszteségeit. Manapság, ha egy alapkezelő 40 társaság részvényeit tartja portfóliójában, reménykedhet, hogy közülük legalább ötnek emelkedik az árfolyama - fogalmazta meg a piaci alaphangulatot Alastair Duffy, a Scottish Equitable Euro Smaller Companies (SEESC) alap menedzsere. Az SEESC igencsak imponáló eredményeket ért el a harmadik negyedévben, hiszen hozama csaknem 10 százalékot tett ki, nettó eszközértéke az utóbbi egy év során 174 százalékkal nőtt.
A megugrott volatilitás okozta szelekció következményeként 176 befektetési alapot likvidáltak az idei év első három negyedévében - idézte a Wiesenberg kutatóintézet elemzését a Portfólió. A befektetők jelenleg egyre inkább csak a legjobb teljesítményt nyújtó alapokba allokálják forrásaikat, a piaci verseny nem kíméli az átlag alatt teljesítőket. Ennek következtében az alapok átlagos élettartama 16,5 hónapra csökkent.
KOPÁNYI SZABOLCS
Kopányi Szabolcs