Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A befektetési alapok kínálata jelentősen bővült, de ezzel a palettával még mindig nem büszkélkedhetnénk a nemzetközi piacokon. A konstrukciók - legalábbis egyelőre - részben szabályozási okból (például még mindig nem indítható piaci esésre "játszó" alap) nem szaporodhatnak tovább, de ennek ma még a kereslet is határt szab.
A termékek a HVB, az OTP és a CIB Bank szakembereinek véleménye szerint is a piac érettségével és az igények szélesebb körű megjelenésével bővülhetnek folyamatosan tovább. Magyarországon a befektetők (megtakarítók) ugyanis ma még jellemzően igen rövid távon gondolkodnak, s kerülik a kockázatosabb megoldásokat. A befektetési alapok népszerűsége nő ugyan, de még messze elmarad az EU más tagországaitól. A HVB-ben úgy vélik, hogy ennek a rövidtávú szemléletnek a megváltoztatásáig - amelyben a pénzügyi szektor munkatársain kívül a felügyeleti szerveknek és az aktuális kormányzatnak is nagyobb szerepet kellene vállalnia - nem volna kifizetődő olyan befektetési alapokat indítani, amelyek nem tudják elérni az optimális méretnagyságot, a befektetett alacsony tőke nem teszi lehetővé az alap magas színvonalú menedzselését. A befektetői réteg szemléletváltásával azonban folyamatosan jelenhetnek majd meg a különböző egzotikusabb alapok is (például különféle hedge fundok, nyersanyagokba vagy akár műkincsekbe befektető alapok).
Erste Bankban úgy látják, hogy eddig a magas forintkamatszint kiszorító hatása érvényesült, a piacnak nem volt komolyan vehető igénye hazai kötvény- és pénzpiaci alapokon kívül másra. A belföldi kisbefektetők hagyományosan rendkívül konzervatívak, az innovációktól eddig erősen idegenkedtek. A kamatszint csökkenése vélhetően hamarosan kikényszeríti a horizontjuk szélesedését, így a befektetésialap-választék bővítésének is hamarosan itt lesz az ideje. A magyarországi bankok többsége elindította már - vagy a közeljövőben indítja - private banking üzletágát, amelyben már akár presztízskérdés is lehet a minél szélesebb választék, és megjelenhetnek bizonyos innovatív alapkonstrukciók is.
A Raiffeisen Bankban is azt hangsúlyozták, hogy a tipikus magyar befektető még rendkívül kockázatérzékeny, ezért a kockázatosabb termékeknek egyelőre nem jött el az ideje. Piaci tapasztalatok szerint a lakossági befektetők körében nagy a jelentősége a tőke és/vagy hozamgaranciának, még akkor is, ha az alacsonyabb várható hozammal jár. A fejlett piacokon a befektetésialap-termékeket értékesítő ügynöki hálózat érdekeltsége a magas "beszállási díjakon"keresztül érvényesül, míg a hazai gyakorlat (alacsony díjak) szintén gátolják az összetettebb és ezért drágább alapok elterjedését.
Zobor Zsuzsa, a K&H Értékpapír Befektetési Alapkezelő vezérigazgatója ugyanakkor úgy véli, hogy a hazai befektetések (pp, kötvény, részvény) is kedvező reálhozamot biztosítottak az elmúlt években, ezért a befektetők nem látták szükségesnek, hogy ismeretlen/kuriózum befektetéseket keressenek.
Milyen befektetési jegyek lesznek sikeresek a jövőben?
HVB-csoport
Ha a rövidtávú szemléleten sikerül változtatni, akkor a részvényalapok térnyerése lesz megfigyelhető a következő években. A kötvénybefektetések (állampapírok, jelzáloglevelek, kötvényalapok) hozamai a jegybanki alapkamattal együtt csökkenni fognak, a kamatszintnek az euróbevezetést megelőző második évben már 3,5-4 százalék közé kell apadnia. Ez a hozam sokak igényeit már nem fogja kielégíteni, így a kockázatosabb, de magasabb hozammal kecsegtető befektetések felé fordulnak majd. Természetesen a kötvény- és pénzpiaci alapokra mindig is lesz igény, egyrészt a magas fokú biztonság, másrészt a likviditásuk miatt, ugyanakkor arányuk az összes befektetésen belül a következő 3-5 évben - minden bizonnyal - érezhetően visszaesik. Az alternatív befektetési alapok (hedge fundok, nyersanyagokba fektető alapok) egyre nagyobb arányt képviselnek a megtakarításokon belül. Az ingatlanalapok egyre határozottabb térnyerése is ennek a folyamatnak a része.
CIB-csoport
Az alacsony állampapír-piaci hozamszintek stabilizálódásával veszíthetnek népszerűségükből a pénzpiaci alapok, és elindulhat a tőke a részvény és a hosszú kötvényalapok irányába. Persze ehhez elengedhetetlenül szükséges, hogy stabil hozamkörnyezet legyen és kialakuljon a normál alakú hozamgörbe. A garantált alapok és az ingatlanalapok térnyerése azonban egyértelműen folytatódik.
IEB-csoport
Most egyértelműen a legnépszerűbb típus a pénzpiaci alap (forint és euró is), mert kiegyensúlyozottan képes magas hozamot biztosítani. A kamatszint csökkenésével a rövid futamidejű, pénzpiaci alapok népszerűsége mellé a magasabb kockázatú, hosszú kötvényalapok és főként a részvényalapok népszerűsége is fel fog zárkózni. Úgy véljük, nem lesz igaz az a hagyományos tézis, hogy a pénzpiaci alapok népszerűsége csökken az alacsony kamatkörnyezetben, hanem magas piaci növekedés mellett a kötvény és részvényalapok még gyorsabban fognak nőni.
Erste-csoport
A kamatszint csökkenésével számítunk a befektetők kockázatviselési hajlandóságában bizonyos mértékű elmozdulásra, ez irányba hatnak a hosszú távú megtakarításokat, a tőzsdei befektetéseket népszerűsítő kampányok is, így valamelyest nőhet a részvényalapok piaci részesedése. Rövid távon favoritnak továbbra is az ingatlanalapokat és a strukturált alapokat tartjuk.
OTP-csoport
A hazai befektetők kockázatkerülő befektetői magatartása alapvetően meghatározza az egyes alapkategóriák népszerűségét, a teljes kezelt vagyonon belüli súlyát. Ennek megfelelően a legnépszerűbb alapok hosszú ideje a kötvény- és pénzpiaci alapok, a részvényalapok súlya a tavalyi évi kedvező részvénypiaci hozamok ellenére sem nőtt számottevően. A jövőben a tőkegarantált alapok népszerűségének további növekedése várható, hosszabb távon pedig a várakozások szerint, ha lassan is, emelkedik a részvényalapokban tartott vagyon.
Budapest Bank-csoport
A belföldi befektetők biztonságra való törekvését tökéletesen igazolja a befektetési alapok megoszlása, a pénzpiaci alapok térnyerése. Érdekes, hogy míg a kötvényalapok esetében a javuló múltbeli hozamok visszacsalogatták a korábban csalódott befektetőket, a részvényalapok kiemelkedő teljesítménye gyakorlatilag képtelen volt újra pénzt bevonni a részvény típusú befektetésekbe. Nagy valószínűséggel a pénzpiaci- és kötvényalapok dominanciája lesz továbbra is jellemező, amelyek mellett az ingatlanalapok és a garantált alapok tudnak majd egyre nagyobb részesedést kihasítani maguknak.
Raiffeisen-csoport
Rövid távon a garantált alapok és az ingatlanalapok további térnyerésére számítunk. A hagyományos alapok népszerűsége teljesítményükkel párhuzamosan alakulhat. A pénzpiaci alapok súlya várhatóan nem változik szignifikánsan. Hosszabb távon az euró bevezetése lehet hatással a különböző alapok népszerűségére.
