Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Ritkaságszámba megy az OTP Jelzálogbank (OTPJ) Rt. által nemrég kibocsátott diszkont-jelzáloglevél. A négy hónapos futamidejű instrumentumot az OTPJ az elmúlt néhány hónap kamatváltozásai miatt alakította ki, ugyanis a kormányrendelet az állampapírhozamokhoz igazítja a támogatás maximális mértékét. A jegybanki kamatemelés azonban csak lassan épül be a hosszú futamidejű állampapírhozamokba, de várhatóan ősszel már eléri azt, így akkor magasabb állami támogatás hívható le. Ennek mértéke ma 6 százalék körüli, az utolsó negyedévhez közeledve viszont már megközelítheti a 8 százalékot is. Mivel a módosítás előtti rendeletben a maximális támogatás 10 százalék volt, az állam rövid távon nem sokat nyert a módosítással. Mivel a támogatásról szóló rendelet kimondja, hogy az állami támogatást a jelzáloglevél futamidejére fixen kell meghatározni, az OTPJ a rövid futamidejű levéllel mintegy bevárja az állampapírok hozamemelkedését. Ezzel egyben azt is eléri, hogy a kamatmarzsa átmenetileg - a diszkontkincstárjegy futamidején - 2,5 százalék lesz, de néhány hónap múlva a helyette kibocsátani tervezett ötéves jelzáloglevél esetében eléri a 4,5 százalékot, s ennyi is marad öt éven át (ilyen levelet információnk szerint más jelzálogbank is kibocsát majd).
Éppen ez a lakáshitelek támogatásáról szóló rendelet legnagyobb hibája. A rendelet szerint ugyanis a támogatás mértékét a jelzáloglevél teljes futamidejére, de legfeljebb húsz évre a kibocsátáskori állampapírhozam szerint kell megállapítani. Ha azonban a jelzálogbankok elkezdenek öt évnél hosszabb futamidejű hiteleket kínálni és a forrásgyűjtő értékpapírok is hosszabb, 10, 15 sőt akár 20 éves futamidejűek, akkor bizony az állami támogatás is ugyanolyan magas lesz még 10, 15 vagy 20 év múlva is, mint kezdetben. Akkor is, ha közben az állampapírhozamok drasztikusan csökkennek. Nem is véletlen, hogy az FHB már a nyáron bevezette a 10 évig fix kamatozású jelzáloghitelt, de nem lenne meglepő, ha hamarosan 15 éves futamidejű jelzáloglevelek is megjelennének.
Az OTPJ még mindig bocsát ki 8 százalékos fix kamatozású kötvényt. Az előző rendelet hatálya idején ez a kamatszint biztosította a maximális állami támogatás lehívását. Az utóbbi hetekben kibocsátott 8 százalékos kamatozású levelekre is a régi kormányrendelet vonatkozik, mivel az OTP Bank a június 16. előtt befogadott, hatalmas mennyiségű hitelt fokozatosan adja át az OTPJ-nek. Ha az OTP Bank közben az ügyfeleknek folyósítja a hitelt, akkor arra átmenetileg magasabb kamatot is felszámíthat, mert azt a régi rendelet nem korlátozta. Több tízmilliárd után néhány hónapig néhány százalék plusz kamatnyereség pedig már nem elhanyagolható. Lapunk úgy tudja, hogy a lakásfinanszírozási rendszer további fejlesztése zajlik szakértői körökben. Létezik olyan (meghökkentő) elképzelés, amely a takarékszövetkezeti betétekkel kapcsolná össze az állami támogatást. Ha ez a verzió valósulna meg, bizony igen érdekes öszvér születne a néhány hónapra elhelyezett betétek és az évtizedekre szóló hitelek összekapcsolásával.
