Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Az elmúlt évben 44,4 milliárd euró értékű vezetői cégkivásárlási ügyletet regisztráltak a kontinentális Európában, ami 41 százalékkal haladja meg a 2001. évi 31,3 millió eurós értéket és több mint másfélszerese a Nagy-Britanniában regisztrált 25 milliárd euró összegű vezetői kivásárlásoknak - írja a tegnap közzétett éves európai vezetői kivásárlási jelentés, amelyet a Centre for Management Buy-Out Research, a Deloitte & Touche és a Barclays Private Equity együttműködésben készített. Továbbra is a nagy tőkeértékű ügyletek a páneurópai kivásárlási piac motorjai, amelyek a tranzakcióknak darabszám szerint mindössze 7 százalékát teszik ki, a teljes piaci értéknek viszont 74 százaléka ezekből a 250 millió euró feletti ügyletekből származik. Nagy-Britanniában nagyobb számú - 525 - tranzakciót regisztráltak, de ezek átlagos nagysága kevesebb mint a fele a 84,1 millió eurós európai átlagnak.
Magyarországon az utóbbi két-három évben indultak el a vezetői cégkivásárlások. Megjelentek a mezzanine és egyéb strukturált finanszírozási konstrukciók, s a kivásárlásokra szakosodott kockázati tőkealapok. Az otthoni problémákkal küzdő multinacionális cégek, valamint a megtérülési várakozásaikban csalódott stratégiai befektetők eladják helyi érdekeltségeiket, a költségcsökkentésre kényszerülő nagyvállalatok pedig leépítik az alaptevékenységeken kívüli funkciókat. Így vannak olyan kisebb eladó vállalkozások, amelyek cashflow-termelő képessége lehetővé teszi a hitelből történő vezetői cégkivásárlásokat - mondta lapunknak Seres Béla, a Deloitte & Touche pénzügyi tanácsadási üzletágát vezető partnere. Ez történt például tavaly a TVK veszélyes hulladékokat égető üzemével, amelyet a menedzsment banki hitelből megvásárolt, majd a cég egyfajta outsourcing-konstrukció keretében továbbra is szolgáltatásokat nyújtott a TVK-nak. Hasonlóképpen magántőke, a Wallis segítségével vásárolták vissza a korábbi tulajdonosok az Elendert.
Az európai szerkezetátalakítási programok révén nagy üzletek kerülnek a piacra, amelyekre az amerikai és brit kockázati tőkealapok lecsaphatnak. Ezek az ügyletek jobb gazdasági körülmények között magasabb árat fizető szakmai befektetőket vonzottak volna. Jelenleg esik a stratégiai befektetők részvényeinek ára, sok esetben már teljesen kihasználták hitelfelvételi lehetőségeiket, nincs elegendő puskaporuk ahhoz, hogy nagy értékű tranzakciókra vállalkozzanak, így a kockázati tőkealapok léptek a helyükbe.
