Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Péntekre elülni látszottak a kispapír-rally hullámai a Budapesti Értéktőzsdén, az intenzív áremelkedésnek egyelőre vége szakadt, s a részvények árfolyama – ha új szinten is – stabilizálódni látszik. A nagy fellendülés alatt december közepe óta számos részvény árfolyama többszörösére emelkedett, a Globus 250 forintos mélypontjáról menetelt 350 forintig, a NABI 80 forintról rajtolva járta meg a 230 forintos szintet is, a Humet 20 forinttól lépett el 150-ig. A részvények emelkedésén fellelkesült befektetők más papírok árfolyamát is megcibálták, így a szintén hazai spekulánsok játékszerének számító econet és Phylaxia részvényei is kérészéletű dráguláson estek át.
A hangulat minden esetben egy irányba mutatott, a közvélekedés szerint a két éve tartó hossz a BÉT-en előbb utóbb el kellett érje a kisebb cégek részvényeit is. Az általános piaci hangulat mellett azonban érdemes lehet áttekinteni, melyik cégnél mi indokolta a piac hirtelen feltámadt optimizmusát.
A NABI és a Globus egyaránt a klasszikus, mélypontról való visszapattanás mutatványával örvendeztette meg a nagy ingadozásokra vadászó befektetőket. A buszgyártó cég papírjai több év folyamatos lejtmenete során érték el 80 forint alatti árszintjüket, az utolsó negyedévben ezt ráadásul tetézte, hogy megjelenhettek eladóként akár a legnagyobb tulajdonos, az Első Magyar Alap végelszámolása során NABI-részvényhez jutó befektetők is. A buszpapír piaci értékét amúgy hagyományos elemzői módszerekkel meglehetősen nehéz belőni, hiszen a cég folyamatos működése csak a finanszírozó bankok ítéletén múlik, vagyis hogy meddig hajlandók finanszírozni az amúgy veszteséges tevékenység átszervezését. A társaság kapitalizációja a mostani árfolyam mellett nem éri el a 600 millió forintot (2,4 millió dollárt) sem, miközben hitelállománya szeptember végén meghaladta a 160 millió dollárt.
A Globus is veszteséges negyedévről veszteséges negyedévre vándorolva veszítette el korábbi ezerforintos árfolyamának több mint háromnegyedét, s érkezett el decemberben a 250 forintos mélypontig. Akárcsak a NABI-nál, itt sem volt olyan közvetlen hír, amely a mélypontra zuhanást indokolta volna, a buszgyártó részvényeihez hasonlóan talán csak az amúgy kevéssé likvid piacra érkezett néhány nagy eladó. Az utolsó, nem túl kedvező információt a részvényeseknek a harmadik negyedéves gyorsjelentés s az azt megelőző profit warning jelentette. Mindkét részvény esetében a piac a nagy esésnél már túl olcsónak találta a papírt, s a nagy eladók után viszonylag nagyobb vevők is érkeztek, így hajtva vissza a papírok árát a korábbi szintekre. (Mellesleg mindkét dollárfüggő részvény esése nagyjából egybeesett a dollár erősödő trendjének megfordulásával.)
A Humetnél az emelkedést több bejelentés is megelőzte, a társaság részvénycserés akvizícióról, amerikai tőzsdei bevezetésről és csődegyezségről egyaránt beszámolt tulajdonosainak. Az persze más kérdés, hogy az elmúlt években vezetése egyvalamivel nem maradt adós, a nagy ívű elképzelésekkel, az ígéretekből eddig azonban kevés valósult meg. A részvény árfolyama mindenesetre a 150 forintos korábbi csúcs után péntekre 50 forint környékére ereszkedett. Az econet és a Phylaxia háza tájáról sem érkeztek hírek, az árak enélkül emelkedtek 20-30 százalékot néhány nap alatt, majd csúsztak újra lefelé.
Azt, hogy a nagy mozgások után mi lesz ezeknek a papíroknak a sorsa, meglehetősen nehéz megmondani. Nyilván alapvetően a részvények mögött álló cégek értékének kellene hosszú távon befolyásolnia az árfolyamot is, azonban egy viszonylag illikvid piacon, ha érkezik egy kis pénz, és az általános hangulat is olyan, könnyen szélsőséges ármozgások alakulhatnak ki, s alaposan elszakíthatják a papír piaci árát a fundamentumok által indokolttól, már ha van egyáltalán ilyen.
