Novembertől márciusig 165 ponttal emelkedett a londoni fémtőzsdének (LME) a hat fő színesfém teljesítményét tükröző indexe (LMEX index). Az elmúlt két hónapban azonban 45 ponttal, 1085 pontra esett vissza a mutató, ami azt tükrözi, hogy egyes kereskedők egy ideje már nem nagyon bíznak a gazdasági fellendülést követő erősödő keresletben.
A színesfémárak alakulását így ma már meglehetősen eltérően ítélik meg az elemzők. E megosztottságot a különféle nagy bányaipari társaságok borúlátó nyilatkozatai, illetve Alan Greenspannek, az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed elnökének kommentárjai idézték elő.
Egyes vélemények szerint aggasztó a mindinkább eluralkodó borúlátó hangulat, mivel az alapfémek piacai irányadóul szolgálnak a globális gazdasági légkör, illetve kilátások és a fő bányaipari cégcsoportok megítéléséhez.
Ted Arnold, a Prudential-Bache elemzője szerint az utóbbi hónapokban a befektetési alapok spekulatív vásárlásai a tényleges kínálat és kereslet által indokolt szint fölé emelték az alapvető fémek árait. Így annak a veszélye is fennáll, hogy a 2001 végi-2002 eleji drágulás a bányaipari cégeket a kereslet fellendülése előtt már a kitermelés növelésére késztetheti.
Hasonlóan ítélte meg a helyzetet Daniel Brebner, a UBS Warburg elemzője is. Kiváltképp a horganypiaci fejleményekre hívta fel a figyelmet, ugyanis azok az előrejelzések, amelyek a kínai termelés 5-10 százalékos csökkenésével számoltak, nem voltak megalapozottak. Ezért a UBS Warburg a horgany fontonkénti (453,6 gramm) idei átlagárát a korábban prognosztizált 42 centről 39 centre szállította le. Hasonló gondok jelentkezhetnek az alumíniumpiacon is. Tama Willis, a Deutsche Bank szakértője úgy vélekedik, hogy az Egyesült Államok és Brazília leállított alumíniumkohóinak újbóli üzembe helyezése növeli majd a túlkínálatot.
A Deutsche Bank az ólom és a horgany esetében sem tartja kedvezőbbnek a helyzetet, így a korábbi éves fontonkénti átlagárprognózisukon is rontottak. Előbbi esetében 5,7, utóbbi tekintetében pedig 2 százalékkal, így az átlagár szerintük 22,7 cent, illetve 1,86 dollár lesz.
A rezet illetően az előrejelzők többsége azonban derűlátó. A Deutsche Bank ugyan nem változtatott korábbi árbecslésén, a Credit Suisse First Boston viszont 72,4 centre emelte fontonkénti prognózisát. Ez elsősorban a tavaly 600 ezer tonnával csökkentett rézkínálattal magyarázható.
Az elemzők egyetértenek abban, hogy középtávon a nikkelárak kilátásai a legjobbak. Elsősorban abból indulnak ki, hogy az orosz kivitel csak korlátozottan növekszik, s emellett alacsony szinten állnak a nyugati raktárkészletek. A körülmények hatására a Deutsche Bank például 12 centtel emelte árelőrejelzését.
Maqsood Ahmed, a Credit Lyonnais Rouse szakértője viszont még mindig optimista valamennyi alapfém árait illetően. Úgy vélekedett, az ipari termelés javulása az Egyesült Államokban, Dél-Koreában és Kínában mindenképpen javít a jegyzéseken.
(NAPI)
Ábrahám Ambrus
Arató János