Az elemzői várakozásoktól több soron is elmaradó negyedéves eredményekről számolt be pénteken a Mol. Az év első három hónapjára 695 millió dollár újrabeszerzési árakkal becsült, tisztított CCS EBITDA-t (az olajiparágban ez a legfontosabbnak tartott mutató egy vállalat működéséről) vártak az elemzők, a tényadat azonban ettől elmaradva 626 millió dollár lett.
Az adózott eredmény soron 273 millió dollár volt a várakozás, ehhez képest jelentősen alulteljesített a Mol csoport, csak 122 millió dollárt sikerült elérni.
Az eredménykimutatást forintban nézve, ezek a legfontosabb adatok:
CCS EBITDA: 205 milliárd forint
nettó eredmény: 38,8 milliárd forint
A magas olajárak támogatták a kitermelés profitszámait
A Mol közleménye szerint a kutatás-termelés (upstream) üzletág eredményét egyértelműen támogatta a kedvező árkörnyezet, vagyis az időszak alatt magasra szökő nyersolaj- és gázárak. Ezt egyébként borítékolni lehetett, hiszen mindenki előtt ismert volt, hogyan alakultak a piaci árak. Mégis sikerült jobb eredményt elérni EBITDA soron, az üzletág 346 millió dollárral zárt, míg a várakozás csak 325 millió dollár volt.
Ráadásul mindezt úgy sikerült elérni, hogy a termelés napi 95,5 ezer hordó szénhidrogén egyenértékre csökkent, holott voltak olyan várakozások is, hogy sikerülhet elérni a 100 ezer hordós mennyiséget.
A Mol magyarázata szerint a visszaeséshez hozzájárultak a magyarországi és azeri termelés átmeneti fennakadásai, valamint az iraki Kurdisztán régióban a termelés leállítása. Ezt részben ellensúlyozta a pakisztáni termeléskorlátozás feloldása, illetve a kazahsztáni termelési szintek növekedése.
A negyedévben szintén meghatározó fejlemény volt a pakisztáni Bilitang 1-es kútnál elért gáztalálat, ahol a Mol operátorként vett részt (8 százalékos részesedéssel), a horvát szárazföldi portfólió bővítése, valamint a líbiai tengeri kutatási engedély megszerzése, miután a Mol-csoport a Repsollal és a TPAO-val közös vállalkozás keretében lépett be az országba, közösen egy földközi-tengeri kutatási területen.
Betett a Barátság-leállás és a tavalyi tűzeset
A Mol downstream üzletága (ez a nyersolaj-finomítás, petrolkémia, üzemanyag nagykereskedelem) viszont egyértelműen gyengélkedett. A tőzsdei elemzők itt 270 millió dolláros EBITDA-t vártak, ám nagyon alulteljesített az olajvállalat, "csak” 112 millió dollárt ért el. A közlemény szerint a visszaesésnek több oka volt:
- a feldolgozott mennyiségek jelentősen alacsonyabbak voltak 2026 első negyedévében, a Dunai Finomítóban 2025 októberében történt tűzesetet követően
- a kőolajellátási problémák, köztük a Barátság-kőolajvezeték január 27-i leállása további működési kihívásokat okoztak
- a petrolkémia üzletág teljesítménye továbbra is negatív maradt, amit a nyersanyaghiány és az alacsony petrokémiai árrés befolyásolt.
A beszámoló szerint az első negyedévben a Mol csoporthoz tartozó finomítókban átlagosan 11 dollár/hordó volt a marzs, vagyis ennyit kerestek a nyersolaj finomításon.
A fogyasztói szolgáltatás (üzemanyag kiskereskedelem, Fresh Cornerek, autómosók, a Mol mobilitási szolgáltatásai, mint például a Limo) 177 millió dolláros EBITDA-t ért el, meghaladva a 164 millió dolláros várakozást. Ez annak ellenére történt így, hogy márciusban a Mol több piacán árszabályozást vezettek be, Magyarországon „védett üzemanyagár” néven.
Túl a működési eredményeken, a Mol csoportnak 26,4 milliárd forint pénzügyi vesztesége is keletkezett, valószínűleg azért, mert a forint jelentősen erősödött a dollárhoz képest.
Hernádi Zsolt: sok volt a kihívás
Hernádi Zsolt, a Mol-csoport elnök-vezérigazgatója így kommentálta az eredményeket: a tavalyi évet meghatározó geopolitikai bizonytalanságok, ellátásbiztonsági kihívások és kormányzati beavatkozások az első negyedévben tovább erősödtek. Az iráni konfliktus, a Barátság kőolajvezeték leállása, valamint a régió-szerte bevezetett árszabályozások próbára tették ellenálló képességünket.
A sok kihívás ellenére erős negyedévet zártunk. A régió ellátásbiztonságát akkor is biztosítani tudtuk, amikor a Barátság-kőolajvezeték működése példátlanul hosszú időre szünetelt. Ez annak a diverzifikációs stratégiának köszönhető, amelyet tíz évvel ezelőtt indítottunk el, és amelynek keretében több mint 500 millió dollárt invesztálva fejlesztjük a déli ellátási útvonalat. Ennek folytatásával és a magyar és szlovákiai finomítókat összekötő 180 millió dolláros termékvezeték beruházásunkkal finomítóink teljes rugalmasságát és egy magasabb szintű integrációt teszünk lehetővé.
A menedzsment tarthatónak véli az éves profitcélokat, de a prezentációban figyelmeztettek az emelkedő kockázatokra.