A jelek szerint a kereskedelmi háború miatt már kellően kiaggódta magát a befektetői társadalom, és közel egy év után új kockázati tényezőt talált a piac, amitől tartani lehet. A Bank of America Merrill Lynch alapkezelői felmérésében ugyanis a válaszadók közül a legtöbben most már a kínai gazdaság nem várt lassulását jelölték meg annak a tényezőnek, ami leginkább fenyegetheti a pénz- és tőkepiacokat.
Az úgynevezett tail riskek listáját tavaly március óta vezette a kereskedelmi háború a 239, összesen 664 milliárd dollár befektetéséért felelős szakértő megkérdezésével készül vizsgálatban.
Az alapkezelők szerint a piacon jelenleg a legzsúfoltabb pozíciónak, tehát a legtöbb befektető által követett stratégiának az európai részvények shortolása tekinthető. Februárban még az idén elég jól hasító feltörekvő piaci eszközök vásárlása volt a legkedveltebbnek tartott pozíció. A felmérést készítő befektetési bank elemzői szerint így most egy igazán kontrariánus pozíció a feltörekvő piacok eladása és az európai részvények vásárlása lehet.
Bár a megkérdezettek által kezelt portfóliókban enyhén csökkent, 0,2 bázisponttal 4,6 százalékra az átlagos készpénzállomány, az még mindig magasnak tekinthető historikus összehasonlításban. Ez elvileg jót tehet a kockázatosabb eszközök árfolyamának.
A befektetők kockázatkerülését mutatja, hogy a részvényeket a befektetők átlagosan mindössze 3 százalékkal súlyozzák felül a portfóliókon belül, ez a legalacsonyabb érték 2016 szeptembere óta. A hedge fundok mindössze 30 százaléka mondta azt, hogy felülsúlyozza a részvényeket, ez pedig 2016 decembere óta a legalacsonyabb érték.
Kitartóan növekszik a gazdasági lassulást várók tábora a befektetők körében, nettó 25 százalékuk számít erre a következő egy évben a februári 25 százalék után. Eközben az infláció növekedését is egyre többen várják ebben az időszakban, már nettó 34 százalék az előző havi 21 százalék után.
Hiába érkezett arra vonatkozó jelzés a Fed részéről, hogy esetleg lassítja a kamatemelések ütemét, sőt szünetet tart abban. A befektetők 55 százaléka még mindig úgy gondolja, a szigorítás folytatódni fog, s csak 38 százalék volt azon a véleményen, hogy elérkezett a kamatemelési ciklus teteje.
