Most ömölhet az olaj a tűzre

Immár az ötödik hónapja tartanak a részvénypiaci áremelkedésnek alapot az amerikai gazdaság javuló állapotáról érkező adatok, valamint az amerikai vállalatok nyereségnövekedésének fenntarthatóságába vetett hitet is támogatták - véli az elemzők a Reuters összefoglalója szerint. A munkaerő piac javulása azonban mindez idáig elmaradt a gazdaság egészének teljesítményétől - ez az, amit a kampányban várhatóan a republikánus oldal majd felhoz érvként - azonban pont ezen a fronton tűnik úgy, hogy a közelmúltban változás következett be. Mindezek ellenére több stratéga is a korrekciót várja - már jó ideje, miután az amerikai indexek kulcsfontosságú szintekre jutottak, s gyorsjelentési szezon is szépen lassan lecseng.

Az S&P 500-as index az elmúlt kilenc hétből nyolcban emelkedett, és a Dow Jones Industrial 13 000 pont felett zárt, 2008 májusa óta először, az S&P 500-as indexnek pedig azóta most sikerült másodszorra 1370 pont fölé jutnia. A Nasdaq Composite 3000 pont fölé jutott, erre a 2000-es esztendő óta nem volt példa. A Reuters által megkérdezett elemzők közül van olyan, aki szerint a nyerő széria maradhat, ha ezt támogató kedvező hírek érkeznek az amerikai gazdaságból.

A grafikon a közvetlenül a grafikonból való kereskedést lehetővé tévő Alfatrader Trading Station II grafikonrajzoló programjával készült.

A rally kitarthat mindaddig, amíg jobb makroadatok érkeznek. A nagy kérdés most az, hogy látunk-e fenntartható fejlődést a gazdaságban. A válasz szerintem igen - véli Bryant Evens, a Cozad Asset Management portfólió menedzsere.

A legfontosabb adat a héten a pénteki kormányzati jelentés lesz a mezőgazdaságon kívül foglalkoztatottak számának februári alakulásáról. A Reuters konszenzusa szerint a múlt hónapban 210 ezer állás keletkezhetett az Egyesült Államokban a januári 243 ezer után. Ez már a harmadik hónap lenne, amikor az amerikai gazdaságban jelentős mennyiségű álláshely keletkezett. Az amerikai munkanélküliségi ráta eközben három éves mélyponton állt januárban, 8,3 százalékon, ennek további csökkenése megint csak jó jel lehetne.

Olaj a növekedésre

Miközben a befektetők az újabb görög mentőcsomagra és az amerikai nyereségszezonra koncentráltak, újabb probléma kezdi felütni fejét a piacon, ezek pedig az emelkedő olajárak. A közel-keleti feszültség hatására a Brent típusú könnyűolaj árfolyama 120 dollár fölé lőtt ki hordónként, s vannak akik szerint ez is gátat szabhat a részvénypiaci rallynak.

A makrogazdasági adatok jók és jók is lesznek, azonban ha egy olajársokk következik, akkor minden megváltozhat. Gyorsan változhat a helyzet - hívta fel a figyelmet Doug Foreman, a Kayne Anderson Ludnick részvénypiaci igazgatója. A magasabb olajárak magasabb költségeket jelentenek a lakossági és az ipari fogyasztóknak egyaránt, s még jobban súlyosbíthatja a helyzetet a recesszióba hajló európai gazdaságban. - tette hozzá.

De nem csak ez, hanem a részvényindexek egyszerű eddigi emelkedése is korrekciót hozhat a piacon. Egyszerű logika alapján is, figyelembe véve, hogy az S&P 500 tavay milyen rossz évet zárt, most sokan zsebre akarhatják rakni az eddigi profitot. Közel 10 százalék nyereség márciusig, ez nem elég ok arra, hogy egy kicsit realizáljunk - tette fel a kérdést John Kosar, az Asbury Research elemzési igazgatója.

Mégis a jó adatok számítanak.

Hiába csökkent a jelenlegi gyorsjelentési szezonban az elemzői várakozásokat meghaladó gyorsjelentések aránya, a negyedik negyedéves profitnövekedési ütem még mindig 9,4 százalék a Wall Street-en, január elején még csak 7,3 százalékot várt a piac. A növekedés üteme ugyan negyedévről negyedévre csökkent, azonban egy jól teljesítő gazdaság megóvja a cégeket a nagy lassulástól és az eurózóna pénzügyi gondjaitól. Amíg a munkaerő piaci helyzet javul, a gazdaság jó úton jár - mondta Thomas Villalta, a Jones Villalta Asset Management szakembere.

A pénteki kormányzati munkaerő piaci adatok előfutára lesz majd az ADP magánszektorbeli munkaerő piaci felmérése szerdán. Hétfőn a szolgáltató szektorról közöl jelentést az ISM.