Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A világgazdaság helyzetének javulásával és a termelő szektorok felpörgésével az árupiaci emelkedő trend folytatódására számítanak a UBS Wealth Management elemzői. A svájci pénzintézet szakértői a 2010-es kilátásaikat taglaló kiadványukban leszögezik, a fejlett gazdaságok termelőipari cégeinek megrendelésállománya dinamikus ütemben bővül.
Ez, valamint a pénzintézet szerint tartósan gyengélkedő dollár jövőre jó alapot képezhet az árupiaci termékek drágulásának. A UBS elemzői hangsúlyozzák azonban, hogy fontos a különböző termékek közti különbségtétel és a befektetés előtti mérlegelés. A különböző nyersanyagok árfolyam-alakulása ugyanis az egyes termékcsoportokon belül is éles eltéréseket mutathat és a svájci pénzintézet elemzői az együtt mozgás további csökkenésére számítanak.
Az energiahordozók közül a UBS emberei a kőolajban látják a legnagyobb felértékelődési potenciált, a globális kereslet 2 százalékos bővülése következtében. A földgáz esetében ellenben már pesszimistábbak.
A telített kínálati oldal, bőséges raktárkészletek és magas beruházási költségek miatt nem tartják kecsegtető befektetésnek a légnemű energiahordozót. A kőszenet viszont annál inkább. A fekete gyémánt árfolyama szintén az olaj mögött kullogott nagy lemaradással, ám a kínai és indiai kereslet élénkülése kedvező feltételeket teremt az emelkedéshez.
A nemesfémek terén a UBS elemzői óvatosságra hívják fel a figyelmet. Az idei, új csúcsokat hozó rally után ugyanis kicsi a valószínűsége a dinamikus emelkedés fennmaradásának. A szakemberek az egyes termékek közül a gazdasági helyzet javulásából inkább profitáló, ipari felhasználásra is alkalmas platinát részesítik előnyben az arannyal szemben, míg a növekvő kitermelés miatt az ezüstöt sem javasolják vételre. Az ipari fémek közül a réz fundamentumait látják a legkecsegtetőbbnek, míg a kukorica esetében a raktárkészletek kiürülése hosszabbíthatja meg a rallyt.
Az árupiacokon az elsősorban dollárban denominált termékek miatt minden az euró-dollár keresztárfolyam függvénye, így a dollár erősödésével az esés kerülhet előtérbe - mondta a Napinak Saághy Pál, az Equilor üzletkötője. Márpedig Saághy szerint a március óta tartó gyengülő trend már megtörni látszik, még ha az 1,47-es szint megfogta is ideiglenesen a zöldhasú erősödését. Így ha nem is feltétlenül az év végén, de jövő év elején jöhet egy kiábrándulás az árupiacokon. Igaz, ettől függetlenül még lehetnek egyedi termékek, amelyek a piaccal szembe mennek.
Szintén visszaesésre számít az első negyedévben az árupiacokon All Azawy Márk, a Solar Capital üzletkötője. A mozgást az egyelőre igen vegyes képet mutató gazdasági adatokon kívül a dollár árfolyamának alakulása, valamint az általános tőkepiaci hangulat változása is erősen befolyásolja. Márpedig All Azawy szerint nem elképzelhetetlen, hogy jövő év elején eluralkodik a pesszimizmus és az S&P-500 is benéz 1000 pont alá, ami a dollár erősödését indíthatja meg.
Egy ilyen forgatókönyv esetén az arany is áteshet egy komolyabb korrekción, utána azonban ismét lassú emelkedés következhet. Az olaj esetében az első negyedévet a visszaesés és stagnálás fémjelezheti, és elképzelhető, hogy a 60-65 dolláros szintig való visszaesést követő oldalazás mellett lassú emelkedésbe vált a kurzus. A várt esés ellenére a Solar üzletkötője szerint is előfordulhat, hogy egyes termékek dacolnak az általános trenddel, de ez elsősorban az egymással kevésbé korreláló, úgynevezett soft termékek (cukor, kávé, kakaó, narancslé) esetében valószínűbb, amelyeknél akár váratlanul komoly kereslet-kínálati hatást gyakorló tényező, például időjárási eseménylép fel.
