Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
Az amerikai tőzsdefelügyelet (SEC) óriási hibát vétett, egyúttal hozzájárult a részvénypiacok hihetetlen sebességű leértékelődéséhez akkor, amikor 2007-ben eltörölte az akkor immár 70 év óta működő felfelé kötési kényszert (uptick rule), amely a részvénypiaci shortolás keretek között tartásáért volt felelős - állítja egyre több amerikai politikus és szakember.
Az eredeti szabályozás szerint shortolni csak akkor volt szabad egy részvényt, ha az adott papírra érkező előző kötés legalább egy centtel feljebb tornászta a jegyzést. Ezzel a korlátozással a tőzsdefelügyelet azt akarta elkerülni, hogy a spekulatív kereskedési stratégiák uralják a piacot, egyúttal sikerrel akadályozták meg azt is, hogy egy részvény árfolyama hirtelen leértékelődjön. Mindössze néhány hónappal az 1930-as évek eleje óta érvényben lévő szabályozás eltörlését követően a New York-i parkettek mozgását követő részvényindexek közel 50 százalékot zuhantak.
A zuhanásra reagálva a SEC 2008 októberében ugyan egyes bankrészvények shortolását megtiltotta, valamint a meztelen (fedezet nélküli) shortolást is többször korlátok közé szorította, ám hosszú távú megoldást eddig nem kínált. Szerdán, a kormányzati és szakértői nyomásnak engedve öt, az eredeti szabályozásra kisebb-nagyobb mértékben hasonlító javaslattal állt elő, amelyet egy 60 napig tartó nyilvános vitát követően felülvizsgál, hogy legkorábban három hónap múlva akár módosítsa is a tőzsdei kereskedés szabályait.
A MarketWatch ismertette a SEC által most közvitára bocsátott javaslatokat. Az első végeredményben a korábbi felfelé kötési kényszer (uptick rule) változatlan formában történő visszaállítása volna. A második javaslat annyiban enyhébb az eredeti felkötési kényszertől, hogy a short-pozíció megnyitását nem egy a részvény-árfolyamát felfelé elmozdító kötéstől teszi függővé, hanem megelégszik egy az aktuális árfolyamnál legalább egy centtel magasabb vételi ajánlattal.
A SEC által előterjesztett többi javaslat hasonlósága az ideiglenességben rejlik; a tőzsdefelügyelet elképzelése szerint a felkötési kényszer "jobb napokon" nem korlátozná a spekulánsok mozgásterét, ám bizonyos feltelek teljesülése esetén életbe lépne a korlátozás. Ilyen feltétel lehet a részvény árfolyamának napon belüli 10 százalékot meghaladó esése. Az úgynevezett biztosíték-szabályok között a shortosok számára legkisebb mozgásteret adó javaslat alapján short-pozíciót csak a legmagasabb vételi ajánlat feletti árfolyamon lehet nyitni egy napon belül 10 százalékos árfolyam-csökkenést mutató papír esetében.
