Kolozsi Pál

A Lufthansa megelőzte a British Airwayst

A kereslet növekedésére a kapacitások bővítésével válaszoló Lufthansa AG az utasforgalom terén tavaly megelőzte a British Airways (BA) Plc-t, így az Air France-KLM Group mögött már a német vállalat a második legnagyobb európai légitársaság. A Lufthansa utasforgalma az előző évhez képest 13 százalékkal emelkedett, míg a BA csupán hatszázalékos növekedésről számolt be. Az európai társaságok átlagos növekedési üteme 9 százalékos volt 2004-ben. Európa legértékesebb légitársasága a Lufthansa, a vállalat részvényeinek összértéke 4,86 milliárd euró. A BA piaci kapitalizációja ennél mintegy 15 százalékkal kisebb, a legnagyobb utasforgalmat bonyolító Air France-KLM Group pedig 3,82 milliárd eurót ér.

Európában és Ázsiában terjeszkedne a Donbass

Jelentős modernizációs befektetései mellett európai és ázsiai piacokon kíván terjeszkedni Ukrajna vezető acélipari konzorciuma, a Donbass Industrial Union. A többek között a magyar Dunaferrt is ellenőrző társaság jelenleg a lengyel Huta Czestochowa acélipari vállalat privatizációs tenderén vesz részt. Az Ukrajna legnagyobb exportőr vállalatát irányító Szerhij Taruta azt várja a lengyel társaság megvásárlásától, hogy azzal javul a Donbass versenypozíciója a védett EU-piacon. A Huta Czestochowa tenderén az ukrán vállalat a világ legnagyobb acélipari társaságával, a Mittal Steellel van versenyben. Az Ukrajna egyik leggazdagabb üzletemberének számító Taruta szerint az iparágban a Távol-Kelet lesz a fejlődés motorja. Az odahaza 1,8 milliárd dolláros modernizációra készülő vállalat a termékeinek 27 százalékát Európában, 20,9 százalékát a Közel-Keleten, 18 százalékát Ázsiában értékesíti, a fennmaradó rész pedig Ukrajnában és más volt szovjet köztársaságokban lel gazdára.

India befektetne Oroszországban

Az indiai kormány és vállalati szektor egyre erőteljesebben érdeklődik az oroszországi olaj-, illetve gáziparba való befektetési lehetőségek iránt. India olajminisztere, Mani Shankar Aijar a Juganszknyeftyegaz részvényeinek megvásárlásáról tárgyalt a héten orosz kollégájával és a Rosznyefty elnökével, az indiai Oil and Natural Gas Corp. (ONGC) vállalat vezetője pedig a Gazprom első emberével egyeztetett egy hosszú távú együttműködési megállapodás megkötéséről. Az ügyletben részt vevő ONGC 25 milliárd dolláros hitelkerettel rendelkezik, és az orosz vállalat 15 százalékát vásárolná meg. Az állami Rosznyefty tulajdonában álló Juganszknyeftyegaz iránt nem csak az indiai társaság érdeklődik, hanem többek között a Rosznyefttyel a közelmúltban hatmilliárd dolláros szerződést kötő kínai China National Petroleum Corp. is. A Juganszk-ügyleten túl akár húszmilliárd dollárt is befektethet az orosz gáziparba az elkövetkező öt évben az ONGC, amennyiben megállapodásra tud jutni a Gazprommal. A tervek szerint az ügylet a gázüzletág egészét érintené, és a két vállalat együttműködne indiai, oroszországi és egyéb fejlesztésekben is. Az egyre erőteljesebben terjeszkedő indiai tőke mind gyakrabban keres külföldi befektetési lehetőségeket. A fokozódó érdeklődést a dinamikus indiai gazdasági növekedés is magyarázza, a bruttó hazai termék (GDP) növekedése az utóbbi tíz évben évi hat százalék körüli volt, a Nemzetközi Valutaalap (IMF) becslése szerint pedig az idén 6,7 százalékra gyorsul a tavalyi 6,4 százalékról. A jelentős exportnövekedés mellett 2004-ben már több mint százmilliárd dollárt tett ki az ország devizatartaléka, szemben az 1996-os 20 milliárd dollárral.

Tovább lassulhat az eurózóna növekedése

Pesszimistán ítélik meg az eurózónában működő multinacionális vállalatok és nemzetközi intézmények közgazdászai a 12 tagország gazdasági kilátásait. A német Ifo intézet üzleti bizalmi indexe a tavalyi utolsó negyedévi 89,4 pontról 85,6 pontra esett az idei első negyedévben, amelynél alacsonyabbra 2003 eleje óta nem volt példa. A visszaesés elsősorban a jelenlegi gazdasági feltételek megítélésének romlására vezethető vissza, a várakozások részmutatója nem változott. A felmérés 2005 első félévére a növekedési ütem mérsékelt lassulását vetíti előre. A tagállamok közül a legdinamikusabb fejlődésre Írországban és Finnországban lehet számítani, a legkevésbé pedig Portugália, Hollandia, Olaszország és Németország fellendülésében bíznak a szakemberek. Az Ifo-felmérés kedvezőtlen kilátásait néhány tagországban kellemes makrogazdasági hírek árnyalták. Franciaországban a lakossági fogyasztás januárban az előzetes várakozásoknál erőteljesebben, 1,5 százalékkal nőtt havi összehasonlításban, elsősorban az ingatlanpiac felfutásának köszönhetően. Szintén kellemes meglepetésként értékelte a piac a februári olasz fogyasztói bizalmi indexet, amelynek 104,4 pontos értékénél tavaly október óta nem jegyeztek fel magasabbat. Az olasz fogyasztók mind az ország általános állapotával, mind pedig saját személyes helyzetükkel kapcsolatban derűlátóbbak lettek. Optimizmusra adhat okot az is, hogy az Eurostat jelentése szerint tavaly a sokak szerint túl erős euró ellenére 74,4 milliárd eurót tett ki az eurózóna külkereskedelmi többlete, szemben a 2003-as 69,7 milliárd euróval. Az Európai Unió (EU) egészének külkereskedelmi mérlege mindemellett 60,9 milliárd eurós hiányt mutatott 2004-ben, a deficit nagy részben Nagy-Britannia számlájára írható.

Megugrott a román folyó hiány

Tavaly 4,4 milliárd eurót tett ki Románia folyó fizetési mérlegének hiánya, ami 43,9 százalékos növekedést jelent az egy évvel korábbi szinthez viszonyítva – derül ki a román jegybank jelentéséből. A folyó deficit megugrása nagy részben a külkereskedelmi hiány növekedésének eredménye, 2004-ben ugyanis az áruexport 5,32 milliárd euróval maradt el az importtól, szemben a 2003-as 3,95 milliárd eurós különbséggel. Nem tett jót a mérlegnek az sem, hogy az egy évvel korábban még többletet mutató szolgáltatások szaldója 2004-ben deficites volt, és romlást jegyzett fel a központi bank a jövedelmek esetében is. A deficit finanszírozása mindemellett biztosított – Mugur Isarescu jegybankelnök a múlt héten ugyanis úgy nyilatkozott, hogy a külföldi működőtőke-beruházások 98 százalékban fedezik a hiányt. A prognózisok szerint idén a bruttó hazai termék (GDP) 6,9 százalékát teszi majd ki a folyó hiány, szemben a tavalyi 7,7 százalékkal.

Eltűnnek Japánból a kártyás mobilok?

Március 31. után nem értékesít több kártyás csomagot Japán legnagyobb mobilszolgáltatója, az NTT DoCoMo Inc. A DoCoMo már egy hónapja felvetette, hogy leállítja prepaid kártyáinak árusítását, azokat ugyanis a szigetország rendőrsége szerint a felhasználó nehéz azonosítása miatt egyre gyakrabban használják fel bűncselekmények elkövetésekor. Az értékesítés teljes leállítását az váltotta ki, hogy a japán parlament a közelmúltban megtárgyalt egy erre vonatkozó törvénytervezetet. Bár az előterjesztés nem kapta meg a szükséges többséget, de a szolgáltatókat szigorításra ösztökélte. Az intézkedés a vállalatot feltehetően nem viseli meg különösebben, a DoCoMo 48,1 millió ügyfele közül ugyanis csak mintegy 80 ezren nem rendelkeznek előfizetéssel. Kellemetlen helyzetbe kerülhet azonban a DoCoMo legnagyobb riválisa, a KDDI Corp. ugyanis 30 millióval kevesebb ügyfelet szolgál ki, ebből azonban a „kártyások” száma csaknem 350 ezer.

Jól járt Kína a WTO-tagsággal

Évente több mint 40 milliárd dollárt nyer a kínai gazdaság azon, hogy az ország 2001-ben csatlakozott a Kereskedelmi Világszervezethez (WTO), a világgazdaság egészének nettó nyeresége pedig elérheti az évi 75 milliárd dollárt – derül ki a Világbank friss tanulmányából. A szakértők a nyereség számításakor nem csak a WTO-tagság közvetlen hatásait vették figyelembe, hanem a piaci liberalizáción, illetve a külkereskedelmi akadályok lebontásán túl számoltak a Kínában véghezvitt egyéb nemzetgazdasági reformokkal is. A tanulmány szerint a WTO-tagságnak jelentős szerepe volt abban, hogy Kína külkereskedelmi forgalma 2001 óta megduplázódott. A kínai gazdaság most a munkaerőpiac alkalmazkodásának problémájával találja magát szemben, a vidéki termelékenységet ugyanis javítani kell, a munkaerőt pedig a mezőgazdaságból a versenyképes szektorok felé kell irányítani – vélik a tanulmány szerzői, akik szerint amennyiben a szükséges reformokat végrehatja a kínai vezetés, úgy az elérhető nyereség tovább nőhet. A kínai gazdaság különböző szektorai azonban nem egyenlő mértékben profitálnak a növekvő külkereskedelemből. A 84 ezer háztartás megkérdezésével végzett kutatás szerint a városi lakosság 90 százaléka jövedelem- és fogyasztásnövekedésről számolt be 2001-hez képest, miközben a vidéki lakosság esetében kis mértékben ugyan, de csökkent a jövedelem. A legszegényebb vidéki háztartások életminősége a csökkenő reálbérek és az árak emelkedése miatt jelentősen romlott. A Világbank szakértői szerint Kínának meg kell reformálnia a vidéki lakosság városba települését korlátozó jogi rendszerét, ezzel ugyanis 28 millió vidéki költözhetne a dinamikusan fejlődő városokba, a vidéki bérek pedig 17 százalékkal nőhetnének. A tanulmány az oktatási rendszer átalakítását, az agrártechnológia fejlesztését és a szociális háló kiterjesztését is szükségesnek tartja.

Alapkamat és infláció

(százalék) Alapkamat Infláció (2005. I., év/év) Lengyelország 6,5 4,0 Románia 15,75 8,9 Csehország 2,25 1,7 Szlovákia 4,0 3,2 Forrás: NAPI Gazdaság

A forint miatt kockázatos Magyarország (részletes)

A magyarországi vállalatok országkockázata elsősorban a likviditási devizaválság lehetőségéből adódik, de növeli a nem fizetés esélyét a konjunkturális hatásokra való érzékenység és az állami pénzügyek bizonytalansága is.