Gáti Tibor

Folytatja a szigorítást a Fed

Az USA gazdasága a tartós növekedés állapotában van és az erőforrások – azaz a termelőkapacitások és a munkaerő – felhasználása igen magas szintű, ezért várhatóan további kamatemelésre van szükség az infláció féken tartása érdekében – fejtette ki Ben Bernanke, a jegybank szerepét betöltő Fed február elsején hivatalba lépett új elnöke a washingtoni képviselőház pénzügyi bizottsága előtt mondott beszédében. A robusztus keresletnövekedés ugyanis folyamatos árnyomást eredményez. A növekedés tartósságára, mint mondta, elsősorban a legfrissebb foglalkoztatási és fogyasztási adatokból lehet következtetni. A személyi fogyasztási kiadások energia- és élelmiszerárak nélkül számított indexe (PCE), amit a Fed az infláció alakulása szempontjából leginkább mértékadónak tekint, az utolsó három hónapban 2,2 százalékkal emelkedett, ami kissé meghaladja a Fed által kívánatosnak tartott tartomány felső határát. A bank a korábban meghirdetett mérsékelt kamatemelési kurzus keretében utoljára január 31-én, 4,5 százalékra emelte az irányadó kamatot. A Fed nyíltpiaci bizottsága legközelebb március 28-án dönt a kamatokról. A Fed-elnök félévenként esedékes meghallgatása Bernanke számára az első alkalom volt, hogy ismertesse a monetáris politika alakítására vonatkozó elképzeléseit, az elmondottak azonban egyben a monetáris politikai bizottság (FOMC) egészének álláspontját tükrözték. A jelentésre kedvező gazdasági helyzetben került sor, az USA gazdaságának öt éve tartó folyamatos növekedése következtében januárban négyéves mélypontra, 4,7 százalékra csökkent a munkanélküliség, a kiskereskedelmi forgalom a kedden közzétett adatok szerint januárban 2,3 százalékkal nőtt. A növekedés szempontjából Bernanke szerint elsősorban a lakáspiac esetleges lehűlése jelent kockázatot. A használt lakások eladása decemberben 5,7 százalékkal csökkent. A Fed most közzétett előrejelzése szerint a GDP az idén 3,5 százalékkal, jövőre 3,0–3,5 százalékkal bővül. Az élelmiszer- és energiaárak nélkül számított PCE idén 2 százalékkal, jövőre 1,7–2 százalékkal emelkedik.

Leépít az Oracle

A vállalatirányítási szoftverek piacának második legnagyobb gyártója, az Oracle Corp. mintegy kétezer fős létszámcsökkentést hajt végre azt követően, hogy egy héttel korábban lezárta az ügyfélszolgálati szoftvereket gyártó, ugyancsak egyesült államokbeli Siebel Systems Inc. 5,85 milliárd dolláros akvizícióját. A leépítés, amellyel 400 millió dollárt takarítanak meg, legnagyobb részt az Oracle állományát fogja érinteni és nem a Siebelét. A fúzió nyomán 4700 Siebel-alkalmazottal bővül az Oracle 51 ezres létszáma. Hasonlóan járt el az Oracle tavaly is, amikor a PeopleSoft Inc. bekebelezése után ötezer munkahelyet szüntetett meg. A Siebel a növekvő értékesítési nehézségek miatt már a fúzió előtt több lépésben közel kilencezres leépítést hajtott végre. Az Oracle egyúttal közölte, hogy február végén záruló harmadik üzleti negyedévében részvényenként 18-19 cent nyereséget és 3,45–3,50 milliárd dollár árbevételt vár. Ez utóbbi 19 százalékkal haladja meg az egy évvel korábbi szintet. Az év egészét tekintve várakozásaik szerint 77–79 cent lesz a profit, szemben a korábban prognosztizált 78–81 centtel és 14,2–14,5 milliárd dollár az árbevétel, a korábban előre jelzett 14,2–14,4 milliárd dollár helyett. A bejelentések után esett a részvény árfolyama, tavaly összesen 11 százalékot gyengült a papír, mivel a befektetők túl gyorsnak tartották az akvizíciókat.

Mérsékelt kamatemelést tervez a svájci jegybank

A legfrissebb adatok alátámasztják a jegybank decemberi előrejelzését, hogy a svájci gazdaság felívelőben van – mondta Jean-Philippe Roth, a jegybank (SNB) elnöke. A fogyasztói bizalom indexe januárban 2 pontra emelkedett a tavaly októberi mínusz 15-ről, jóval meghaladva a várakozásokat, ezen belül a várakozások részindexe mínusz 12-ről plusz 25 pontra nőtt. Ez azt jelzi, hogy az exportvezérelt fellendülés már a belgazdaságban is érezteti hatását. A harmadik negyedévben 1,0 százalékkal bővült a GDP a másodikhoz képest, ami a leggyorsabb negyedéves növekedés az elmúlt öt és fél évben. A jegybank decemberben 2 százalékot meghaladó gazdasági növekedést prognosztizált 2006-ra. Az infláció ez év végén 0,8, jövő év végén 1,2 százalékos lesz. Mindez nem teszi szükségessé a monetáris szigorítási ciklus felgyorsítását, azaz márciusban nem lesz a korábban vártnál nagyobb kamatemelés – tette hozzá Roth. A piac 25–25 bázispontos szigorítást vár márciusban, majd júniusban és szeptemberben, miután az SNB korábban jelezte, hogy a jelenlegi 1 százalékos kamat túl alacsony.

Adót csökkent a szerb kormány

A szerb kormány szeptemberben törvényt fogad el a jövedelemadó csökkentéséről, amely a jövő évtől lép hatályba – közölte Mladjan Dinkics szerb pénzügyminiszter. Jelenleg az állam minden 100 dinár (1,44 euró) jövedelemből 73-at elvon adók és hozzájárulások formájában, jelentősen meghaladva a szomszédos országok gyakorlatát, ezért ezt az arányt 60 dinárra kívánják csökkenteni. Miután a szerb költségvetés 330 millió eurónyi szufficittel zárta a múlt évet, a kormány vállalati adókedvezményekkel kívánja ösztönözni a fiatalok nagyobb arányú alkalmazását és hiteleket nyújt a fiatal vállalkozóknak. Az ország várhatóan friss hitelekhez fog jutni az infrastrukturális fejlesztések finanszírozására, miután a Nemzetközi Valutaalap meghosszabbította az országgal fennálló megállapodását, és ezt követően a Világbank kedvezően értékelte az ország hitelképességét.

Árnyak a torinói téli olimpia fölött

A szokásosnál is szigorúbb biztonsági intézkedések közepette tartják ma a téli olimpia megnyitóját Torinóban. A szervezők a Mohamed-karikatúrák miatti nemzetközi botrány közepette saját állításuk szerint inkább az utcai tüntetésektől tartanak, de terrorista támadást sem lehet kizárni. Az antikapitalista csoportok elsősorban az amerikai elnök felesége, Laura Bush és lánya jelenléte miatt terveznek demonstrációkat. A nézők, a versenyeken részt vevő 2500 sportoló és a mintegy tízezer újságíró védelmét közel 11 ezer rendőr, ejtőernyős és hegyivadász egység látja el. A város légterében a megnyitó ünnepség idejére elrendelt berepülési tilalom betartatására több NATO-felderítőgépet vezényeltek a térségbe. A sport azonban nemcsak a biztonsági aggályok miatt szorul kissé háttérbe, hanem a két hónap múlva esedékes parlamenti választások előtti kampány miatt is. Silvio Berlusconi miniszterelnök és a baloldal kormányfőjelöltje, Romano Prodi emiatt nem is vesz részt a megnyitón és az újságok címlapjai sem ezzel foglalkoznak. Nem meglepő ilyen körülmények között, hogy a jegyeladási tervek sem teljesültek: eddig csak 720 ezer jegyet adtak el, noha 800 ezret kellene ahhoz, hogy megvalósuljon a 64 millió eurós bevételi előirányzat. A szervezőbizottságnak – részben a kaparós sorsjegyekből származó bevételből – végül sikerült betömni az összesen 1,2 milliárd eurós költségvetésben lévő 41 milliós lyukat, amit a kormánytámogatás utolsó pillanatban történt megnyirbálása okozott.

A lengyel kormány megszüntetné a jegybanktanácsot

Kazimierz Marcinkiewicz lengyel miniszterelnök meg akarja szüntetni a központi bank monetáris politikai tanácsát (RPP), amely a kamatdöntéseket hozza, a jegybanktörvény ehhez szükséges módosításához azonban az alkotmányt is módosítani kell - írta a The Warsaw Voice. A kisebbségben kormányzó Jog és Igazságosság párt (PiS) a múlt héten úgynevezett stabilizációs megállapodást írt alá két szélsőséges parlamenti párttal, a populista Önvédelemmel és a fundamentalista katolikus Lengyel Családok Ligájával (LPR), amely egyebek között kimondja, hogy a három párt több mint száz törvény elfogadását támogatja. Ezek között van a módosított jegybanktörvény, amely felelőssé tenné a bankot a gazdasági növekedés előmozdításáért. A kabinet az RPP megszüntetésétől nyilván azt reméli, hogy nagyobb beleszólást kap a monetáris politika alakításába, miközben kitart állítása mellett, hogy nem csorbítja a jegybank függetlenségét. Az, hogy tegyék a jegybank feladatává a gazdasági növekedés előmozdítását is, ellentétes a lengyel alkotmánnyal és az uniós joggal, emellett árt a gazdaságnak – nyilatkozta már korábban Leszek Balcerowicz, a lengyel központi bank elnöke. Lengyelországnak 2009-ben készen kell állnia arra, hogy tárgyalásokat kezdjen az euró bevezetéséről – nyilatkozta Zyta Gilowska pénzügyminiszter, aki szerint a zlotyt a lehető leghamarabb fel kell cserélni a közös valutával. A GDP-arányos államháztartási hiány jelenleg az uniós számítási módszer szerint 4,9 százalék, de Varsó szerint ha a magánnyugdíjalapokat az államháztartás részének lehetne tekinteni, akkor a deficit 2009-ben a 3 százalékos maastrichti plafon alá süllyedne. Ez lehetővé tenné, hogy Lengyelország belépjen az ERM–2 árfolyamrendszerbe. A kormány a jelenlegi számítások szerint 2008-ban 3,8 százalékra kívánja csökkenteni a hiányt, de nem akar céldátumot adni az euró tervezett bevezetésére. Marcinkiewicz a kormány hivatali idejének első száz napja után elégedetten nyilatkozott az elért eredményekről, miután a tervezett feladatok 90 százalékát elvégezték, egyszersmind bocsánatot kért mindazért, amit nem teljesítettek. A legnagyobb eredmények közé sorolta, hogy több forrást sikerült lehívni az uniós alapokból és a viták ellenére elfogadták a 2006-os költségvetést. Az agrárminisztérium még dolgozik azon, hogy sikerüljön érvényteleníttetni Moszkvával a lengyel élelmiszerimporttal szembeni embargót. A miniszterelnöki hivatal által készített jelentés emellett egyebek között az eredmények között említi az üzemanyagok jövedéki adójának mérséklését, ami az üzemanyagárak csökkenését eredményezte.

Nem fagyaszt tovább a Unilever

A világ harmadik legnagyobb élelmiszer- és vezető szappangyártója, a brit–holland Unilever Plc eladja gyorsfagyasztott árukat gyártó üzletágának legnagyobb részét. A cég, mint közleményéből kiderül, egyedül a jól teljesítő olaszországi üzemeket tartja meg, amelyek a csoport évi 2,9 milliárd euróra rúgó fagyasztottáru-értékesítésének mintegy egynegyedét adják. A csoport emellett továbbra is megtartja a jégkrémgyártást. Az eladásról szóló döntés nem jelentett meglepetést, mivel a Unilever tavaly szeptember óta vizsgálja az egyebek között a Bird’s Eye és az Igloo márkákat előállító, az elemzők szerint mintegy kétmilliárd eurót érő, Németországban és Nagy-Britanniában 3500 főt foglalkozató üzletág helyzetét. Patrick Cescau vezérigazgató a döntést indokolva közölte: az üzletág éveken keresztül jelentősen hozzájárult a csoport értékének növekedéséhez, de a trend változásával várhatóan csökken a szerepe. A piac kedvezően fogadta a bejelentést, amely után a részvény árfolyama 1,9 százalékot emelkedett Londonban. A múlt év, mint Cescau közölte, nagy kihívást jelentett a csoport számára, mivel 2004-ben még 31 százalékkal csökkent a nyereség és 6 százalékkal az árbevétel. Az árak csökkentése és a főbb termékek értékesítésének javítása nyomán 2005-ben 37 százalékkal, 3,77 milliárd euróra emelkedett a nettó nyereség. A üzemi nyereség 25 százalékkal, az árbevétel 3,1 százalékkal nőtt.

Az IMF inti Bukarestet

A Nemzetközi Valutaalap szerint az infláció idén 6,5 százalék lesz Romániában a tavaly év végi 8,6 százalék után, meghaladva a jegybank 4–6 százalékos célkitűzését – nyilatkozta az IMF bukaresti misszióvezetője. Az energiaárak alakulása növeli az inflációs nyomást, ezért a jegybanknak és a kormánynak szigorú monetáris és fiskális politikát kell folytatnia – tette hozzá. Az IMF tavaly felfüggesztette a két évre szóló 400 millió dolláros készenlétihitel-megállapodást, miután a kormány kiegyensúlyozott költségvetés helyett 0,5 százalékos GDP-arányos deficitet tervezett erre az évre. A jegybankot a lej árfolyamának befolyásolása miatt bírálják: alacsonyan tartotta az irányadó kamatot a forró pénzek távol tartása érdekében, így az ma is 7,5 százalék, alacsonyabb, mint az infláció. Az IMF a folyó fizetési mérleghiányt is aggasztónak tartja: tavaly becslése szerint 9,4 százalék volt, idén pedig 9 százalék körül lesz.

Újabb rekordév felé halad a Toyota

Decemberben véget ért harmadik üzleti negyedévében 34 százalékkal, 397,57 milliárd jenre (3,3 milliárd dollár) növelte nettó nyereségét a világ második legnagyobb autógyára, a japán Toyota Motor Corp., főként az üzemanyag-takarékos modellek sikeres észak-amerikai értékesítése és a jen alacsony árfolyama révén. A profit ilyen ütemű emelkedése mellett a márciusban véget érő pénzügyi évben minden bizonnyal meg fogja dönteni előző évben felállított 1170 milliárd jenes eredményrekordját, miután az első három negyedévben már 968 milliárd a profit. A Toyota modelljei, így a Camry és a hibrid meghajtású Prius iránt lankadatlan az érdeklődés, ez utóbbiból két év után sem tudnak annyit gyártani, mint amennyire igény van. A jelentős értékesítés és a költségcsökkentési erőfeszítések bőven ellensúlyozzák a világszerte számtalan új üzem építésére fordított kiadásokat. A tőkeráfordítás a folyó üzleti évben 1400 milliárd jen (11,8 milliárd dollár) lesz, 30 százalékkal több, mint tavaly. A Toyota a harmadik negyedévben 7,7 százalékkal, 1,98 millióra növelte autóeladásait és a legjobb úton van afelé, hogy lehagyja a GM-et. Az üzleti év egészére vonatkozó célkitűzését mindazonáltal a novemberi 8,03 millióról 7,95 millió darabra csökkentette, főként a belföldi kereslet gyengesége miatt. A Toyota piaci értéke 185 milliárd dollár, ami nagyobb, mint a DaimlerChrysler, a Honda és a Nissan együttes kapitalizációja. A cég részvényárfolyama 2005 utolsó három hónapjában 18 százalékkal nőtt.