Bana Péter

Továbbra is tart a lendület az USA-ban

A tegnap közzétett adatok tanúsága szerint a negyedik negyedévben sem lankad az USA gazdaságának lendülete, és most már a foglalkoztatás terén is egyre nyilvánvalóbb a kedvező fordulat. A tartós cikkek rendelésállománya a szeptemberi 2,1 után októberben újabb 3,3 százalékkal bővült, szemben a Wall Street által prognosztizált 0,6-0,7 százalékkal. A hadiipar és a polgári repülőgépgyártás nélkül számolt rendelésállomány, ami a vállalati beruházási hajlandóságot jelzi, 1,7 százalékkal bővült. Ez azt jelenti, hogy már nemcsak a magánfogyasztás, hanem a vállalatok beruházásai is hajtják a fellendülést - mutattak rá az elemzők. A GDP kétharmadát adó személyes kiadások a szeptemberi 0,3 százalékos visszaesés után októberben nem változtak, holott a Wall Street minimális, 0,1 százalékos emelkedést várt. A stagnálás elsősorban az autóvásárlások terén mutatkozó visszafogottságból fakadt. A kiskereskedők éves árbevételének hagyományosan mintegy 70 százalékát biztosító és a mai ünnepnappal kezdődő karácsonyi bevásárlási szezon előtt biztatónak tűnik viszont, hogy a jövedelmek a szeptemberi 0,3 után októberben 0,4 százalékkal emelkedtek. A háztartások egyre bizakodóbbak saját pénzügyi helyzetük megítélésében: a michigani egyetem fogyasztói bizalmi indexe az októberi 89,6-ről novemberben 93,7 pontra emelkedett, ezen belül mind a jelenlegi feltételek, mind a kilátások megítélése javult. A karácsonyi bevásárlási szezon azért is erősnek ígérkezik, mert az amerikaiaknak egyre kevésbé kell tartaniuk munkahelyük elvesztésétől: a november 22-ével véget ért munkahéten a munkanélküli-segélyért újonnan jelentkezők száma 11 ezer fővel, 351 ezer főre csökkent és nyolcadik hete maradt alatta a közgazdászok szerint a munkaerőpiac stabilitását jelző 400 ezres lélektani határnak.

Elöregedett a VW észak-amerikai kínálata

A Volkswagen AG (VW) jövőre az amerikai értékesítés számottevő visszaesésére számít, miután a kiöregedő Jetta és Passat modellből egyre kevesebbet tudnak eladni a felfrissített változatok 2005-re várható megjelenéséig, hátrányosan hat az erős euró, és a riválisok óriási kedvezményekkel csábítják a potenciális vevőket - derült ki abból az interjúból, amelyet Bernd Pischetsrieder vezérigazgató a Bloombergnek adott. A kompakt Jetta és a középkategóriás Passat a VW árbevételének 75 százalékát hozza az USA-ban, amely a konszern harmadik legnagyobb piaca Németország és Kína mögött, és a teljes árbevétel egyhetedét adja. A VW idén eddig 12 százalékkal kevesebb autót adott el az USA-ban, miután átlagosan csak 1278 dollár árengedményt adott, szemben a General Motors, a Ford és a DaimlerChrysler által elengedett több mint 4000 dollárral. Üzemi nyeresége az első kilenc hónapban így is 99 százalékkal, 9 millió euróra zuhant Észak-Amerikában. Pischetsrieder, aki tavaly tavasz óta irányítja a VW-t, idén kiegyezne a tavalyi 4,76 milliárd euró üzemi nyereség felével. A szerénység érthető, hiszen az első kilenc hónapban a csoport nettó nyeresége 56 százalékkal, 813 millió euróra zuhant. A részvény árfolyama tegnap délelőtt először 2 százalékkal, 42,2 euróra esett, majd 43,29 euróig emelkedett.

Részvényeseitől vár friss tőkét az Ahold

A világ harmadik legnagyobb élelmiszer-kiskereskedelmi lánca, a holland Ahold NV 3 milliárd euró értékben bocsát ki új részvényeket, hogy csökkenteni tudja az egy évtizedes ambiciózus terjeszkedés miatt felhalmozott 10,9 milliárd eurós adósságát. A 621 millió részvény jegyzése során előnyt élveznek a jelenlegi részvényesek, akik valószínűleg vonzónak találják a 4,83 eurós kibocsátási árat, hiszen ez alig több mint fele a tegnap délelőtti kereskedés során 8 euró körül mozgó kurzusnak. A kibocsátás része annak a hároméves reorganizációs tervnek, amelynek keretében csökkentik a költségeket, vagyonelemeket adnak el és új finanszírozási forrásokat keresnek. Az Ahold februárban került bajba - árfolyama pár nap alatt 70 százalékot zuhant -, miután kiderült, hogy US Foodservice részlegénél a valóságosnál mintegy 970 millió euróval nagyobbnak tüntette fel nettó nyereségét. Az európai Enronként emlegetett botrány a topmenedzserek állásába került, és később vihar tört ki a csoport rendbetételét vállaló egykori IKEA-főnök, Anders Moberg javadalmazása miatt. Moberg a részvényesek és nem utolsósorban a holland miniszterelnök személyes ösztökélésére lemondott a garantált bónuszokról, de így sincs oka panaszra, hiszen alapfizetése 250 százalékának megfelelő jutalomra jogosult, ha az idei eredmények mindenben elérik a célkitűzést. A háromnegyed éves jelentésből egyelőre az derül ki, hogy az árbevétel 10 százalékkal esett a gyenge dollár miatt, a negatívba forduló nettó eredményt pedig igencsak megterhelték az amerikai ügyvédek és könyvvizsgálók egyre növekvő költségei.

Rosszul könyvel a bizottság

Immár a kilencedik egymást követő évben nem találta rendben lévőnek az Európai Unió költségvetését az Európai Számvevőszék. A testület kifogásolja a brüsszeli bizottság könyvelési rendszerét, de ennél aggasztóbb, hogy az is kritika tárgya, milyen módon költik el a tagállamok az évi 100 milliárd eurós kiadási oldal oroszlánrészét. A számvevők ugyanis számos hibát és szabálytalanságot mutattak ki a közösségi költségvetés összesen közel 90 százalékát kitevő mezőgazdasági és felzárkóztatási alapok, valamint külső és belső politikák finanszírozása terén. Így a 2002-es költségvetésnek mindössze kevesebb mint 10 százaléka minősült elfogadhatónak. A mezőgazdasági termelőknek folyósított, a teljes kiadási oldal mintegy felét kitevő összeg ellenőrzése gyakran megbízhatatlan, a szegény térségeknek nyújtott segítségek esetében pedig notóriusan ugyanazok a hibák és ugyanolyan gyakorisággal fordultak elő, mint a korábbi években - áll a jelentésben. A brüsszeli bizottság saját könyvelési rendszere pedig azért nem nevezhető megfelelőnek, mert mind a forrás-, mind az eszközoldal egyaránt hiányos. A bizottság azt ígéri, hogy két éven belül új könyvelési rendszert vezet be, arról meg nem tehet, ha a tagállamok hibás adatokat szolgáltatnak - a pénzeket különben is a tagállamok költik el. Ez persze aligha nyugtatja meg azokat, akik attól tartanak, hogy a tíz új állam belépésével még nehezebbé válik az unió pénzügyi menedzselése és a pénzek áramlásának nyilvántartása és ellenőrzése. A számvevők mindazonáltal egyelőre aggódnak, hogy a beígért új rendszer nem lesz működőképes 2005-re, noha a bizottság hivatalba lépésekor a tiszta, átlátható ügymenet mielőbbi megvalósítását tűzte a zászlajára.

Máris túlfűtött az USA gazdasága

Közel két évtizede a leggyorsabb növekedést produkálta az amerikai gazdaság a harmadik negyedévben, a negyedik negyedévben azonban valószínűleg felére lassult az ütem.

Egyre magabiztosabbak a német vállalatok

Immár a hetedik egymást követő hónapban javult a gazdasági helyzet és a kilátások megítélése a nyugatnémet vállalatok vezetőinek körében - derül ki a müncheni Ifo gazdaságkutató intézet novemberi felméréséből. Ilyen hosszú nyerő szériára 1999-ben volt példa utoljára. Az index az októberi 94,3-ről 95,7 pontra emelkedett, ami 2001 januárja óta a legmagasabb érték és meghaladja a piac által várt 95 pontot. A jelenlegi helyzet megítélése ezúttal már nagyobb mértékben javult a kilátások megítélésénél, ami megerősíti azt az előrejelzést, hogy jövő év elején beindul a fellendülés - véli a Lehman Brothers elemzője. Hans-Werner Sinn, az Ifo elnöke szerint az adatok eloszlatják az aggodalmakat, hogy a kilátások javulásába vetett hit a múlt év végén tapasztalt tendenciához hasonlóan csak buboréknak bizonyul, amit nem támaszt alá a gazdaság teljesítménye. Az üzleti bizalom javulása azt tükrözi, hogy a német vállalatok az euró erősödése ellenére is profitálnak az amerikai és ázsiai fellendülésből - tette hozzá. Az eurózóna legnagyobb gazdasága a harmadik negyedévben kilábalt az első két negyedévben tapasztalt recesszióból, a GDP háromhavi összevetésben 0,2 százalékkal bővült. Az eurótérség egészét tekintve mindazonáltal egyelőre vegyes a kép. Franciaországban a szintén tegnap közzétett adatok szerint októberben 1,6 százalékkal bővültek a fogyasztói kiadások, de Olaszországban hét év óta nem voltak olyan borúlátóak a háztartások, mint most novemberben. Hollandiában erősödött a fogyasztói bizalom, az üzleti bizalom viszont romlott. Belgiumban mínusz 9,4-ről mínusz 7,9 pontra emelkedett a jegybank vezető indikátora, amely a gazdaság kilátásait jelzi.

Nem számít gyors javulásra a Nokia

A világ legnagyobb mobilkészülék-gyártója, a finn Nokia Oyj nem tudta meggyőzni a befektetőket sem növekedési stratégiájának bemutatásával, sem azzal, hogy megerősítette korábbi előrejelzését, amely szerint a folyó negyedévben a részvényenkénti nyereség 0,21-0,23 euró között lesz. Az a bejelentés sem aratott osztatlan lelkesedést, hogy a továbbiakban nem adnak ki a negyedévek közepén új, finomított előrejelzéseket. A részvény árfolyama, amely az év eleje óta 13-16 euró között mozgott, tegnap késő délelőtt 2,1 százalékkal, 15,11 euróra esett, noha a technológiai papírok kurzusa általában felfelé tartott Európában. Jorma Ollila vezérigazgató szerint a Nokia pár hónapon belül eléri a 40 százalékos részesedést a jelenleg évi 237 milliárd dollár (200 milliárd euró) értékű piacon, ahol a felhasználók száma 2008-ra eléri a 2 milliárdot, és így a csecsemőket is beleértve minden harmadik ember rendelkezik majd mobillal. A globális növekedés felét négy ország - Kína, India, Brazília és Oroszország - adja. A Nokia a jövő év közepétől számol a harmadik generációs (3G) készülékek értékesítésének jótékony hatásával. Az idén 4 milliárd dollárt költenek kutatásra és fejlesztésre, és céljuk az árbevétel évi 10 százalékos növelése, amit egyre inkább a beépített szoftverek fejlesztésével kívánnak elérni, mert az olcsó készülékek gyártói a felhasználók által elvárt, egyre kifinomultabb tudású készülékek miatt nem lesznek képesek állni a versenyt. Az elemzők szerint azonban a Nokia aligha lesz képes emelni átlagos eladási árait, így 5-6 százaléknál nagyobb árbevétel-növekedés aligha képzelhető el jövőre. A Nokia Magyarországon több mint kétezer főt foglalkoztat: a Nokia Hungary Kft. a kereskedelmi tevékenység mellett kutatóközpontot működtet, a Nokia Komárom Kft.-nél pedig készülékgyártás folyik.

Ifo-index

Október November Főindex 94,3 95,7 Részindexek - jelenlegi feltételek 81,2 83,2 - féléves kilátások 107,9 108,7 Forrás: Dow Jones

Vita Brüsszel leendő jogköréről

Az Európai Unió alkotmánytervezete túlságosan nagy hatalmat ad az EU brüsszeli bizottságának a tagállamok költségvetési ügyeiben - véli a tagországok zöme, és ezért saját álláspontjuk rögzítését határozták el. A pénzügyminiszterek mai informális találkozóján az a kérdés szerepel, hogy a bizottság a jövőben javaslatot tehet-e a gazdaságpolitika korrekciójára, ha például valamelyik tagország túlköltekezik, és deficitje meghaladja a GDP engedélyezett 3 százalékát, avagy a javaslat helyett csupán indítvánnyal éljen. A kérdés nem egyszerűen szemantikai probléma. A javaslatot a tagállamok csak egyhangúan utasíthatják el, vagyis a deficit csökkentéséhez helyesnek vélt brüsszeli tanácsot nehéz kikerülni. Az indítvány elutasításához vagy az attól való eltéréshez viszont elegendő a tagállamok minősített többsége. A kisebb országok - mint Hollandia, Ausztria vagy Finnország - nem bánnák, ha a bizottság jogköre szélesedne, amit különben jól tükröz, hogy ugyanezek az országok határozottan tiltakoznak az ellen, hogy a megengedettnél nagyobb deficitet produkált országokat ne sújtsák az alapszerződésben rögzített büntetéssel. Az Európai Központi Bank (ECB) újdonsült elnöke, Jean-Claude Trichet is a bizottság hatalmának megerősítése mellett érvelt, a tagállamoknak ugyanis egyértelmű érdekük fűződik az euró stabilitásához.