Állítsd be, hogy az Economx az elsők között legyen a Google-találatokban!
A pénteki londoni kereskedésben - az euróövezeti járványveszély okozta ideges befektetői hangulatban - meredeken emelkedéssel több mint egyéves csúcsra drágultak a magyar államadósság-törlesztési kockázat biztosítási tranzakciói.
A JP Morgan bankcsoport londoni felzárkózó piaci elemzőinek pénteki becslése szerint 2008 vége óta a magyar háztartások svájci frankban denominált jelzáloghiteleinek törlesztési terhei 55 százalékkal emelkedtek, és e hitelek éves tőke- és kamatfizetési kötelezettségei jelenleg a magyar hazai össztermék (GDP) 1,7 százalékát teszik ki.
A JP Morgan elemzőinek számításai szerint a GDP-arányos adósságszolgálati teher 0,6 százalékponttal lenne alacsonyabb, ha a svájci frank nem erősödött volna 2008 óta.
A cég mindezek alapján úgy számol, hogy a törlesztési terhek emelkedésének fogyasztási hatása 0,75 százalékponttal csökkenti a magyar gazdaság növekedési ütemét a következő két negyedévben. A JP Morgan londoni szakértői így már csak 2,1 százalékos egész évi magyarországi GDP-növekedést várnak 2011-re.
A hatás megrázó
Egy másik nagy londoni befektetési ház, a Morgan Stanley felzárkózó piaci szakértői e hét elején összeállított hasonló elemzésükben közölték: számításaik szerint hat százalékpontos hitelkamat-emelésnek megfelelő hatást gyakorol a magyar devizahiteles háztartások fogyasztására a svájci frank 2008 óta bekövetkezett erősödése.
A Morgan Stanley tanulmánya szerint a hatás \"annál is inkább megrázó\", mivel a magyar háztartásokon - a balti és a balkáni országokkal ellentétben - 2005 és 2008 között nem lett úrrá \"a költekezési láz\", így nem volt olyan mértéktelen fogyasztási hullám, amelyet vissza kellett volna fogni.
A ház azt jósolta, hogy a svájci frank jelenlegi forintárfolyamán a devizahitelesek \"óriási többsége\" csatlakozni fog a kormány által a törlesztési terhek enyhítésére kidolgozott programhoz. A cég számításai szerint ez a hazai össztermék csaknem 0,5 százalékának megfelelő többletpénzt hagy jövőre a magyar háztartásoknál.
A Morgan Stanley szerint azonban \"valószínűtlen\", hogy ennek jelentős hatása lesz a magyar gazdaság növekedési ütemére, mivel a devizahiteles háztartások tudják, hogy kötelezettségeik nem tűntek el, csak későbbre tolódtak, és ez ok arra, hogy ne elköltsék, hanem megtakarítsák a pluszpénzeket.
A ház londoni elemzői mindezek alapján 2012-ben 2 százalékra lassuló magyarországi gazdasági növekedést jósoltak az idei évre általuk várt 2,6 százalék után.
Pénteki elemzésében a JP Morgan abból a feltételezésből indult ki, hogy a részvételre jogosult magyar devizahitelesek 60 százaléka fog élni az adósságszolgálati teher enyhítési lehetőségével. A cég elemzőinek számításai szerint ez a magyar GDP-érték 0,4 százalékával emelné a háztartási jövedelmek elkölthető hányadát, ám a JP Morgan londoni szakértői szerint is kérdés, hogy ebből ténylegesen mennyit költenek majd el, mivel a háztartások is \"jól tudják\", hogy a program alapján későbbi törlesztési kötelezettségeik fognak növekedni.
Megugrott a magyar CDS
A pénteki londoni kereskedésben jelentős emelkedéssel 2010 tavasza óta nem mért szintre drágultak a magyar államadósság-törlesztési kockázat biztosítási tranzakciói.
Az egyik vezető londoni piaci adatszolgáltató csoport, a CMA DataVision kimutatása szerint a magyar szuverén kötvények nem teljesítővé válásának kockázatára köthető piaci biztosítási csereügyletek (credit default swaps, CDS) díja valamivel 400 bázispont felett járt középárfolyamon az előző esti, 370,5 bázispontos zárás után.
