Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
A dot-com buborék kipukkanását jóval kisebb válság követte a mostaninál, s az is három évig elhúzódott - mondta Bebesy Dániel, a Budapest Alapkezelő portfóliómenedzsere. Az ingatlanszektor teljesítménye kulcsszerepet játszik ebben a történetben, eddig 15-20 százalékot zuhantak az árai, azonban ez csak a fele annak a 30-40 százalékos esésnek, amelyre az ingatlanpiaci elemzők számítanak.
Nincs azonban egy olyan jól mérhető tényező, amelyből következtetni lehetne arra, hogy meddig is tart a folyamat - tette hozzá Németh Dávid, az ING senior elemzője. Ha lenne, akkor már az elején beárazta volna azt a piac, így azonban továbbra sem lehet semmi egyértelműt mondani. A banki jelentések elhallgatják a jelzáloghitel-piaci kitettségüket és csak folyamatosan adagolják az információkat. A papírok értékelése eleve nehézséget okoz, hiszen nem egyértelmű, hogy milyen áron kellene elkönyvelni azokat.
Vannak azonban pozitívumok is - mondta Németh. A bankrendszer működése iránti bizalmatlanság csökken és a likviditáshiány sem akkora, mint egy éve volt. Ugyanakkor az igaz, hogy tovagyűrűző hatása is van a történetnek. Az amerikai GDP-növekedés már az első negyedévben 1 százalékra csökkent, az EU-ban pedig 1,9 százalékra, s mindkettő tovább lassulhatott a második negyedévben is. A két gazdaságban azonban mások a fiskális és a monetáris politika lehetőségei.
Az Egyesült Államokban a Fed ugyanakkora tekintettel van az inflációra, mint a gazdasági növekedésre, a kongresszus nagymértékű adó-visszatérítéssel serkenti a fogyasztást, mindemellett az exportőröket támogatja a gyenge dollár. Európában azonban az ECB-nek hivatalosan csak inflációs célja van, valamint a fiskális politikát korlátok közé szorítják a maastrichti kritériumok, s ezt csak nehezíti, hogy az euró eddig még soha nem látott magasságokba repült - vázolta fel Bebesy. Jelenleg az EU-ra, ha fáziskéséssel is, de hatással van az Egyesült Államok gazdasági növekedésének a mérséklődése, s így ha Amerika ki is lábal a válságból, azt sem követi majd villámgyorsan az európai gazdaság.
