Mozgalmasnak ígérkezik a következő két hét a magyar állampapírpiacon - derül ki a Schroder Salomon Smith Barney (SSSB) jelentéséből. A befektetési bank szakértői szerint októberben az Európai Unió bővítéséhez szükséges nizzai szerződéssel kapcsolatos írországi népszavazás, a magyarországi önkormányzati választások eredménye, illetve a 2003-as költségvetési terv hat majd érdemben a hozamokra.
A szombaton esedékes ír referendum a régió összes piacán meglátszik majd, de a legszembetűnőbb hatásra Magyarországon számítanak az elemzők, akik ezt azzal magyarázzák, hogy Magyarországon a közelmúltban jelentős pozíciókat nyitottak az állampapírpiacnak már amúgy is nagy részét ellenőrző külföldi befektetők.
A hozamgörbe hosszú oldalán egy esetleges írországi „nem” akár 100 bázispontos hozamemelkedéssel is járhat, míg az „igen” 50-75 bázispontos hozameséshez vezethet - áll a befektetési bank tanulmányában, amely valamivel több esélyt lát az „igen” győzelmére. A lapunk által megszólaltatott hazai szakértők többsége túlzónak tartja az SSSB prognózisát, de 30-60 bázispontos hozamemelkedést ők sem tartanak kizártnak, ha újra dacolnak Brüsszellel az írek. Ha a megváltozott hozamszint hosszabb távon fennmarad, az a banki kamatokra is hatással lehet - fejtette ki lapunknak Detrekői László, a CIB Értékpapír Rt. elemzője.
Az egy nappal az ír népszavazás után esedékes magyarországi önkormányzati választások eredménye piaci szempontból szintén rejt bizonyos kockázatokat. Szakértők szerint egy esetleges jobboldali előretörés visszavethetné az állami kiadások mérséklését ígérő jelenlegi kormánypártok elszántságát, ez pedig szintén az árfolyamok esésével járhatna. (A választás napja előtt érthető módon már nem várható a költségvetés idei túlköltekezésének mértékére, ebből adódóan a jövőre szükséges megszorításokra vonatkozó, részletekre is kitérő kormányzati bejelentés sem.) Szintén jelentős hozamváltozást okozhat, ha nem a vártnak megfelelő lesz a 2003-as költségvetési terv, amit október végén nyújt majd be a kormány a parlamentnek.
Az SSSB elemzői szerint a forint árfolyamával kapcsolatban jóval kisebb a bizonytalanság, ugyanis nem várható, hogy számottevő mértékben gyengülne a kurzus. Amennyiben a kedvezőtlen forgatókönyv valósul meg, úgy bizton számíthatunk kamatemelésre, ami megvédené a forintot, a kedvező szcenárió megvalósulásakor pedig az árfolyam akár a sávszélig is erősödhet - áll a jelentésben. Nem ilyen optimista Polányi Géza, az OTP Bank szakértője, aki szerint a nizzai dokumentum elutasítása akár 250 forint feletti euróárfolyamot is hozhat.
