Állítsd be Google keresőjét, hogy a találatok között biztos ott legyen az Economx!
Ewald Nowotny, az Európai Központi Bank (ECB) kormányzótanácsának tagja a bécsi MNI hírügynökségnek adott interjúban ugyan azt ismerte el, hogy kevés eszköz áll az ECB rendelkezésére az euró gyengítésére ("együtt kell élnünk az erős euróval"), ám arról is beszélt, hogy Frankfurtban fontolgatják, ha kifutnak a hosszú futamidejű refinanszírozási programokból (LTRO), akkor hogyan kerülhetik el, hogy a pénzcsap hirtelen elzárásával ellenkező hatást érjenek el. Azt azonban nem részletezte, hogy ez egy újabb LTRO-val vagy például egy rövidebb távú, féléves jegybanki visszavásárlási (repo) programmal történne-e. Eddig az ECB kétszer, hároméves futamidejű programmal biztosított likviditást a bankoknak annak érdekében, hogy az üzleti élet és a fogyasztók olcsó kölcsönökhöz juthassanak.
Egy dolog biztos: a jelenlegi alacsony infláció elegendő mozgásteret ad az ECB-nek ahhoz, hogy likviditási programokkal jelentkezzen. Az eurózóna inflációja mélyen a cél alatt van, amit ráadásul megtámogat az erős közös valuta deflációs hatása. Az EU statisztikai hivatala, az Eurostat előzetes adata szerint októberben az egy évvel ezelőttihez képest négyéves mélyponton, 0,7 százalék volt az infláció, szemben a szeptemberi 1,1 százalékkal.
Míg korábban az euró azokra a találgatásokra, hogy a Fed egyelőre nem csökkent az eszközvásárlási programján, csaknem három százalékkal erősödött a dollárhoz képest, most csupán annak a belengetése, hogy Frankfurtot is zavarhatja az euró túlértékeltsége, az euró két százalékot gyengült, 1,35 dolláron jegyezték pénteken.
Eközben az amerikai pénzügyminisztérium múlt heti tanulmánya szokatlan nyíltsággal teszi felelőssé az exporton alapuló német növekedési modellt az eurózóna és így a világgazdaság válságból való kilábalásának akadozó tempójáért. Miközben a többi tagország igyekszik felkurblizni a belső keresletet és ezzel párhuzamosan gátat szabni az importnak, Németország éppen az exportra támaszkodik és kevéssé összpontosít a hazai fogyasztásra, amivel pedig több megrendeléshez segíthetné a partner országokat.
Az érdekes, hogy az erős euró éppenséggel versenyképesebbé teszi külföldön az amerikai termékeket, de Washington jobban aggódik a német gazdaságpolitikának a világgazdaságra gyakorolt hatásai miatt. Berlinben viszont visszautasítják az amerikai feddést: "teljességgel elképzelhetetlen" a javaslat, hogy Németország fékezze exportját − nyilatkozta Steffen Kampeter pénzügyi államtitkár, megjegyezve, hogy Berlin arra biztatja a mérleghiánnyal küszködő országokat, hogy versenyképességük javításával legyenek úrrá gondjaikon.
Szerző: Fóti Tamás
